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赛力斯
华为赋能筑壁垒，新增长空间可期
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逻辑：1）高端化战略成效凸显，问界M9和M8成功在40-50万元以上的
高端市场站稳脚跟，树立了“新豪华”品牌形象，推动25H1毛利率提升4.9个[Table_Author]
pp至28.9%；同时通过迭代M7、规划新车型向下渗透，爆款有望延续；2）技
术壁垒持续夯实，累计研发投入近300亿元，入股深圳引望与华为深度绑定，
同时海外布局逐步落地，已在哈萨克斯坦、墨西哥等地设立子公司，为利润增
长开辟新空间；3）前瞻布局具身智能赛道，新设成立了北京赛航具身智能技
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