电力设备行业定期报告：产业周跟踪，新能源龙头价值重估，建议均衡配置电新各子赛道-250921.pdfVIP

20250921

年月日

行

业电力设备强于大市（维持评级）

研

究产业周跟踪：新能源龙头价值重估，建议均衡配一年内行业相对大盘走势

置电新各子赛道

投资要点：

锂电板块核心观点：八部门印发《汽车行业稳增长工作方案》，宁德、

富临签订《预付款协议》锁定铁锂产能。1）八部门印发《汽车行业稳增长

工作方案》，25年新能源车销量目标为1550万台；2）宁德时代与富临精

工签订《预付款协议》，提前锁定铁锂产能。团队成员

行光伏板块核心观点：财政部下达461.83亿可再生能源补贴，政策托分析师：邓伟(S0210522050005)

业底助力绿电板块估值修复。9月15日，国网新能源云发布公告，披露2025DW3787@

定年7月财政部向国家电网公司下达可再生能源电价附加补助资金年度预算相关报告

期1、产业周跟踪：多部委政策发力全面支持双碳建

报

461.83亿元，具体为风力发电206.52亿元、太阳能发电215.89亿元、生物

设，海外算力建设加速提振AIDC板块——

告

质能发电39.42亿元。此次补助凸显政策对绿电产业链的持续托底与支持2025.09.14

常态化，光伏占比46.7%略超风电44.7%，既体现光伏装机优势，风电也因2、产业周跟踪：两部委政策继续强化反内卷，储

出力特性存强估值修复逻辑，生物质获补亦助力农业废弃物利用产业链完能电芯6f供应趋紧加工费上涨——2025.09.07

3、三井金属再扩产，印证HVLP铜箔高景气——

善；补助能缓解运营商资金压力、改善现金流，利好存量项目多、补贴依2025.09.03

赖度较高的龙头企业，叠加风光装机扩大及兑付效率提升，行业基本面向

好，现金流改善预期将夯实板块估值修复基础，建议关注装机优质、运营

稳健的龙头。

风电板块核心观点：青岛3GW和丹东1GW海风项目积极推进，荷兰

恢复海上风电补贴。1）青岛3GW和丹东1GW海风项目积极推进，掘金

深远海海上风电；2）荷兰恢复海上风电补贴，原暂停海风项目有望重新启

动。

华福证券

储能板块核心观点：8月储能装机实现增长，波兰及意大利成交大规

模储能项目。1）8月国内储能装机：实现新增装机2.90GW/7.97GWh实现

同比增长，独立储能装机占比过半；2）两大巨头联手布局超时长储能，波

兰及意大利储能市场有望爆发；3）储能产业链价格更新：电池级碳酸锂价

格回升，电芯价格小幅上涨。

电力设备板块核心观点：藏粤直流工程启动开工建设，AIDC首个行

业标准预发布。1）藏粤直流工程启动开工建设，拟在2029年全面投运；2）

AIDC首个行业标准预发布，智能中心建设迈向规范化。

证

工控及机器人板块核心观点：微亿智造与捷勃特携“创TRON”系列

券

重磅亮相工博会，京冀共同推进机器人产业发展。1）8月PMI略有上升，

研