流动性与同业存单跟踪:央行投放流动性的三个层次.docx

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TOC\o1-2\h\z\u流动性跟踪 4

央行操作:月初回笼短期流动性,但中期流动性投放积极 4

政府债发行:未来一周政府债净缴款3589亿元,供给压力中性 5

票据市场:9月初票据利率未明显修复 6

资金复盘:月初资金继续偏松 6

同业存单:净融资规模回升,银行长期负债压力或可控 9

风险提示 11

图1:央行短期流动性净投放时间序列(日频视角) 4

图2:央行公开市场净投放时间序列(月频视角) 4

图3:央行逆回购余额季节性对比图 4

图4:央行逆回购净投放规模季节性对比图 4

图5:政府债净缴款情况(单位:亿元) 5

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