中国医药行业1H25业绩回顾:创新药保持强势,行业需求疲弱-招银国际.docx

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A股及港股医药上市公司业绩统计

我们统计了A股和港股上市的393家医药企业2025年上半年的业绩情况,行业整体增长延续疲弱,平均收入增长1.6%,平均净利润下滑3.2%。收入和利润相较于2024年全年均有所恶化,24年行业平均收入增长3.2%,平均净利润下滑1.4%。根据彭博一致预期,2025年全年行业平均收入将增长13.1%,平均净利润将增长20.3%。我们认为,彭博一致预期偏乐观,医药行业整体业绩改善仍需时间。

图1:A股及港股医药行业1H25业绩总结及2025E业绩展望

A

A股及港股医药公司疫苗

中药制药

线下药房医疗服务

医疗器械(除

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