科技金融再思考——技术资产的架构与价值的金融化.docx

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2025-09-24 发布于山西
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科技金融并不是科技+金融的简单加法，其本质是科技创新的金融化。科技包含了科技成果与保护科技成果的知识产权和商业秘密，创新则包含了持续产生科技成果和推动技术升级的能力；而能力很少会被人们从财务角度作为资产来看待。因此，科技金融理论的一个重要探索，就是要把能力资产化，围绕创新能力构建技术资产。只有科技创新资产化了，才有金融化的可能。所谓金融化，就是价值权益的标准化、可分割和可流动，具体表现为股权、债权和高流动性的股票和债券。本文将围绕科技创新能力的资产化，探讨技术资产的架构与技术资产金融化的路径。

一、技术交易的误区

世界上想把技术交易中心化的尝试几乎都失败了。美国的知识产