cfa考试题及答案.docVIP

cfa考试题及答案

单项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪种资产流动性最强？

A.房地产B.股票C.现金

答案：C

2.CFA一级考试重点考察？

A.投资工具B.组合管理C.投资业绩评估

答案：A

3.债券价格与市场利率呈？

A.正相关B.负相关C.无关

答案：B

4.以下哪个属于基本面分析？

A.研究K线图B.分析公司财务报表C.分析成交量

答案：B

5.有效市场假说认为？

A.股票价格总能反映所有信息B.技术分析有效C.内幕交易可获利

答案：A

6.风险资产组合的标准差衡量？

A.系统风险B.非系统风险C.总风险

答案：C

7.资产定价模型中衡量系统风险的指标是？

A.标准差B.贝塔系数C.阿尔法系数

答案：B

8.财务报表分析中，流动比率衡量？

A.长期偿债能力B.短期偿债能力C.盈利能力

答案：B

9.公司的留存收益增加意味着？

A.净利润减少B.分红增加C.净利润未全部分配

答案：C

10.期货合约的特点不包括？

A.标准化B.场外交易C.保证金交易

答案：B

多项选择题（每题2分，共10题）

1.金融市场的功能包括？

A.资金融通B.风险分散C.价格发现D.宏观调控传导

答案：ABCD

2.影响股票价格的因素有？

A.公司盈利B.宏观经济C.行业竞争D.利率水平

答案：ABCD

3.以下属于固定收益证券的有？

A.国债B.公司债券C.优先股D.普通股

答案：ABC

4.投资组合管理的步骤包括？

A.规划B.执行C.反馈D.清算

答案：ABC

5.技术分析的三大假设是？

A.市场行为涵盖一切信息B.价格沿趋势运动C.历史会重演D.投资者都是理性的

答案：ABC

6.财务报表主要包括？

A.资产负债表B.利润表C.现金流量表D.所有者权益变动表

答案：ABCD

7.信用风险的影响因素有？

A.借款人信用评级B.经济周期C.行业发展D.抵押物价值

答案：ABCD

8.以下属于衍生工具的有？

A.远期合约B.期货合约C.期权合约D.互换合约

答案：ABCD

9.宏观经济政策包括？

A.财政政策B.货币政策C.产业政策D.贸易政策

答案：ABCD

10.衡量基金业绩的指标有？

A.夏普比率B.特雷诺比率C.詹森阿尔法D.贝塔系数

答案：ABC

判断题（每题2分，共10题）

1.市场有效时，主动投资策略优于被动投资。（×）

2.债券票面利率越高，债券价格越高。（√）

3.资产负债率越高，公司偿债能力越强。（×）

4.股票的市盈率越高，说明股票越被低估。（×）

5.系统性风险可以通过分散投资消除。（×）

6.期货合约到期必须进行实物交割。（×）

7.优先股股东具有优先分配公司剩余财产权。（√）

8.公司的流动比率小于1，偿债能力一定弱。（×）

9.有效前沿上的投资组合是最优组合。（×）

10.宏观经济向好时，所有股票都会上涨。（×）

简答题（每题5分，共4题）

1.简述CFA考试三个级别侧重点。

答案：CFA一级侧重投资工具基础知识；二级重点是资产评估分析；三级聚焦组合管理与投资业绩报告，更注重实际应用和综合分析。

2.解释资产定价模型核心思想。

答案：资产定价模型认为，资产预期收益率取决于无风险利率、市场风险溢价及资产的系统风险（贝塔系数）。通过衡量系统风险来确定资产合理收益率。

3.财务报表分析目的是什么？

答案：目的是评估公司财务状况和经营成果。了解偿债、盈利、营运能力等，为投资者、债权人等利益相关者决策提供依据，判断公司发展趋势。

4.简述期货与远期合约区别。

答案：期货合约标准化，在交易所交易，有保证金制度和每日结算；远期合约非标准化，在场外交易，无严格保证金和每日结算，灵活性与信用风险更高。

讨论题（每题5分，共4题）

1.讨论有效市场假说对投资策略的影响。

答案：若市场强有效，技术与基本面分析无用，应采用被动投资，如指数基金。若半强有效，技术分析无效，基本面分析可能有效，可挖掘未公开信息。若弱有效，技术分析无效，基本面分析有价值，投资者依市场有效程度选择策略。

2.分析宏观经济因素如何影响债券市场。

答案：经济增长影响债券供需，增长强劲时企业融资需求大，债券供给增加；利率与债券价格负相关，央行货币政策调整利率影响债券收益；通胀使债券实