2025年金融风险管理师一级 估值与风险模型：组合风险分散化原理与应用习题库.docVIP

2025年金融风险管理师一级估值与风险模型：组合风险分散化原理与应用习题库

一、单项选择题（每题1分，共30题）

1.在组合风险分散化中，资产之间的相关性越（），组合风险分散化效果越（）。

A.高；好

B.低；好

C.高；差

D.低；差

2.当两种资产完全正相关时，它们组成的投资组合的风险分散化程度（）。

A.最大

B.最小

C.适中

D.不确定

3.以下哪种情况会使得组合风险分散化效果增强（）。

A.增加组合中资产的数量

B.增加组合中相关性高的资产

C.减少组合中资产的种类

D.只投资于一种资产

4.假设资产A和资产B的收益率相关系数为-0.5，这意味着（）。

A.资产A和资产B的收益率变动方向完全相同

B.资产A和资产B的收益率变动方向完全相反

C.资产A和资产B的收益率变动方向部分相反

D.资产A和资产B的收益率没有关系

5.一个投资组合由两项资产组成，资产甲的权重为0.4，资产乙的权重为0.6，资产甲的标准差为10%，资产乙的标准差为15%，资产甲和资产乙的相关系数为0.8，则该组合的标准差最接近（）。

A.12.2%

B.13.5%

C.14.8%

D.15.6%

6.在风险分散化过程中，随着资产组合中资产数目的增加，（）会趋于0。

A.系统性风险

B.非系统性风险

C.总风险

D.市场风险

7.马科维茨投资组合理论认为，投资者在构建投资组合时主要考虑（）。

A.预期收益和风险

B.资产流动性

C.资产的账面价值

D.资产的市场价格

8.以下关于组合风险分散化的说法，正确的是（）。

A.只要资产数量足够多，就可以完全消除风险

B.组合风险分散化只能降低系统性风险

C.组合风险分散化可以降低非系统性风险

D.组合风险分散化对系统性风险和非系统性风险都没有作用

9.若资产A和资产B的协方差为0，则它们（）。

A.完全正相关

B.完全负相关

C.不相关

D.相关性不确定

10.当投资组合中加入新的资产时，组合风险的变化取决于（）。

A.新资产的预期收益

B.新资产的风险

C.新资产与原组合中资产的相关性

D.新资产的市场价格

11.一个包含多种股票的投资组合，其风险（）单一股票的风险。

A.一定小于

B.一定大于

C.可能小于、等于或大于

D.等于

12.组合风险分散化的主要目的是（）。

A.提高组合的预期收益

B.降低组合的风险

C.增加组合的资产数量

D.优化组合的资产配置比例

13.资产之间的相关性通常用（）来衡量。

A.标准差

B.方差

C.协方差

D.相关系数

14.假设组合中有三项资产，资产A、资产B和资产C，它们之间的相关性分别为：资产A与资产B的相关系数为0.6，资产A与资产C的相关系数为-0.3，资产B与资产C的相关系数为0.2。在分散风险方面，加入（）对组合风险分散化效果更好。

A.资产A

B.资产B

C.资产C

D.无法判断

15.随着组合中资产数量的增加，组合的总风险（）。

A.单调递减

B.单调递增

C.先递减后趋于稳定

D.先递增后趋于稳定

16.在组合风险分散化中，（）风险是无法通过分散化消除的。

A.信用风险

B.流动性风险

C.系统性风险

D.操作风险

17.两种资产的相关系数取值范围是（）。

A.[0,1]

B.[-1,0]

C.[-1,1]

D.(-∞,+∞)

18.一个投资组合由资产X和资产Y组成，资产X的预期收益率为10%，资产Y的预期收益率为15%，组合的预期收益率为13%，则资产X在组合中的权重为（）。

A.0.2

B.0.4

C.0.6

D.0.8

19.组合风险分散化效果与资产之间的（）密切相关。

A.预期收益

B.风险水平

C.相关性

D.市场价值

20.若要实现更好的组合风险分散化，应该选择（）的资产进行组合。

A.相关性高

B.相关性低

C.预期收益相同

D.风险水平相同

21.以下关于投资组合风险的说法，错误的是（）。

A.投资组合的风险不仅取决于组合中各资产的风险，还取决于资产之间的相关性

B.投资组合的风险可能低于组合中任何一项资产的风险

C.投资组合的风险一定低于组合中风险最高的资产的风险

D.投资组合的风险可能高于组合中风险最低的资产的风险

22.资产A和资产B的相关系数为1，这表明（）。

A.资产A和资产B的收益率变动完全同步

B.资产A和资产B的收益率变动完全相反

C.资产A和资产B没有相关性

D.资产A和资产B的收益率变动部分同步

23.在组合风险分散化过程中，通过调整资产的（）可以优化组合的风险收益特征。

A.市场价格

B.预期收益

C.权重

D.风险水平

24.一个投资组合的预期收益率为12%，标准差为15%，另一个投资组合的预期收益率为15%，标准差为20%，则（）。

A.第一个投资组合的风险调整后收益更好

B.第二个投资组合的风险调整后收益