社会服务行业2025Q2基金持仓分析报告：重仓比例回落，维持低位布局.docxVIP

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重仓比例回落，维持低位布局强于大市(维持)

——社会服务行业2025Q2基金持仓分析报告2025年08月19日

行业相对沪深

行业相对沪深300指数表现

社会服务沪深300

50%40%30%20%10%0%-10%数据来源：聚源2025Q2社会服务基金重仓比例0.09%，环比下降0.03pcts，在申万一级行业中排名为第30位，较上一季度下降两个位次，处于全行业尾部。当前重仓比例远低于五年历史平均水平，反弹空间较大。分板块来看，酒店餐饮重仓比例保持低位，旅游及景区重仓比例小幅回落，专业服务重仓比例下跌，教育板块热度反弹提升。下半年，国家对外免签政策的落实与优化对旅游市场的带动作用仍将持续；市内免税店落地也同样为免税行业带来新的发展机遇；县域商业体系逐步健全，下沉化市场利好将渐渐浮现，酒店与连锁餐饮行业有望加速扩张；教育领域有望成为人

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数据来源：聚源

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社服行业重仓比例环比回落。根据2025Q2基金重仓持股数据，社会服务行业重仓基金344家，环比减少59家，持股总市值为62.25亿元，环比减少17.86亿元；重仓比例为0.09%，环比-0.03pcts。在31个申万一级行业中，社服重仓比例排名为第30位，较上一季度下降两个位次，处于全行业尾部。相较于历史水平，社服行业当前重仓比例远低于5年均值（0.49%），有较大的反弹空间。

分板块：教育板块热度回弹。酒店餐饮重仓比例自2021年起快速提升，2022Q2到达高点后回落，2025Q2重仓比例为0.02%，环比下跌0.01pcts；

旅游及景区重仓比例自2021Q2至今仍在低位，2025Q2为0.03%，环比小幅回落。专业服务经历下跌，重仓比例为0.03%，教育板块重仓比例小幅提升至0.01%，体育板块重仓比例仍有待提升。板块超配比例分别为酒店餐饮-0.02%（环比-0.03pcts），旅游及景区-0.08%（环比-0.01pcts），专业服务-0.08%（环比-0.04pcts），教育-0.08%（环比+0.02pcts）。

分个股：社服多数个股遭减仓。2025Q2社服板块重仓比例前十个股合计比例为0.072%，较2025Q1下降0.03pcts。细分来看，其中专业服务板块占据4席，酒店餐饮板块占据2席，旅游及景区占据3席，教育占据1席。社会服务板块中，基金重仓比例环比上升幅度前5个股包括豆神教育、长白山、九华旅游、西域旅游与零点有数。其中3只为旅游及景区，仅零点有数为专业服务公司。基金重仓比例环比下降幅度前5个股包括华测检测、苏试试验、宋城演艺、锦江酒店以及首旅酒店，其中2只为酒店餐饮公司，2只为专业服务公司，1只为旅游类公司。

风险因素：自然灾害和安全事故风险，政策风险，宏观经济不及预期风险。

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证券研究报告

证券研究报告

正文目录

1社服重仓比例环比回落，维持低配 3

2教育板块热度回弹 5

3社服多数个股遭减仓 7

4投资建议与风险提示 9

4.1投资建议 9

4.2风险因素 9

图表1：2024Q2-2025Q2各申万一级行业基金重仓比例（%） 3

图表2：社会服务行业2020Q2-2025Q2重仓比例及均值 4

图表3：2020Q2-2025Q2社会服务行业重仓持股市值占比（%） 4

图表4：旅游类板块2020Q2-2025Q2重仓比例 5

图表5：服务类板块2020Q2-2025Q2重仓比例 5

图表6：社会服务子板块2020Q2-2025Q2重仓比例占比 5

图表7：2020Q2-2025Q2酒店餐饮重仓持股市值占比（%） 6

图表8：2020Q2-2025Q2旅游及景区重仓持股市值占比（%） 6

图表9：2020Q2-2025Q2专业服务重仓持股市值占比（%） 6

图表1