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第五单元国际金融市场

掌握国际金融市场的基本概念。了解国际金融市场的形成条件及其发展演变。掌握传统的国际货币市场、国际资本市场、欧洲货币市场的概念及其主要业务内容。【学习目标】12

国际金融市场概述国际金融市场概念金融即资金的融通，金融市场即指由资金融通所形成的各种关系的总和。根据市场经营范围和地点的不同可分为国内金融和国际金融市场，前者的交易是在本国居民之间进行，后者的交易在居民和非居民以及非居民之间进行。

纽约证券交易所纽约证券交易所是目前世界上规模最大的有价证券交易市场。在美国证券发行之初,尚无集中交易的证券交易所,证券交易大都在唐提咖啡馆和拍卖行里进行,1792年5月17日,24名经纪人在纽约华尔街和威廉街的西北角一咖啡馆门前的梧桐树下签订了“梧桐树协议”,协议规定了经纪人的“联盟与合作”规则，通过华尔街现代老板俱乐部会员制度交易股票和高级商品，这也是纽约交易所的诞生日。到了1817年,华尔街上的股票交易已十分活跃,于是市场参加者成立了“纽约证券和交易管理处”,一个集中的证券交易市场基本形成,1863年,管理处易名为纽约证券交易所,此名一直沿用至今。

由于一次世界大战的爆发，交易所在1914年7月被关闭，但同年11月又重新开放，各种债券的自由交易，有力地支持了美国的一战。1929年10月29日的“黑色星期二”导致美国股票市场崩溃，股价下跌引起的恐慌又引致了美国经济的大萧条。交易所随后推出的恢复投资者信心的计划，重振了资本市场，对美国经济的复苏和发展功不可灭。1971年2月18日，纽约证券交易所成为非营利性法人团体。2005年4月,纽约交易所宣布收购电子交易运营商Archipelago控股公司。纽约交易所从非营利性法人团体转化为营利性公司,合并后的新公司名为纽约证券交易所集团公司,集团的股票在纽交所上市。2006年6月1日，纽约证券交易所宣布与泛欧证券交易所合并组成纽约－泛欧证券交易所。2007年4月4日，纽约－泛欧证券交易所于正式成立，总部设在纽约，由来自5个国家的6家货币股权交易所以及6家衍生产品交易所共同组成，其上市公司总数约4000家，总市值达28.5万亿美元（21.5万亿欧元），日平均交易量接近1020亿美元（769亿欧元）

在200多年的发展过程中,纽约证券交易所为美国经济的发展、社会化大生产的顺利进行、现代市场经济体制的构建起到了举足轻重的作用，也是世界上规模最大、对世界经济有着重大影响的证券交易所。

证券市场（NASDAQ），其英文全称是“NationalAssociationofSecuritiesDealersAutomatedQuotation”,由全美证券交易商协会（NASD）创立并负责管理。它是1971年在华盛顿建立的全球第一个电子交易市场。01实际上并非平常意义上的二板市场。由于吸纳了众多著名的高科技企业，而这些高科技企业又成长迅速，因此，纳斯达克给人一种扶持创业企业的印象。02达克的初衷在于规范美国大规模的场外交易，所以纳斯达克一直被作为纽约证券交易所（NYSE）的辅助和补充。先进而庞大的电子信息技术已经使那斯达克成为世界上最大的无形交易市场。031、纳斯达克证券交易所简介

斯达克共有两个板块：全国市场（NasdaqNationalMarket,简称NNM）和1992年建立的小型资本市场（NasdaqSmallCapMarket，简称NSCM）。纳斯达克在成立之初的目标定位在中小企业，但只是因为企业的规模随着时代的变化而越来越大，所以到了今天，纳斯达克反而将自己分成了一块“主板市场”和一块“中小企业市场”。

国际金融市场的功能资金供方居民企业政府外国经济单位资金需方居民企业政府外国经济单位金融中介金融市场资金资金资金资金资金

国际金融市场的主体01国际金融市场的主体就是各种国际金融交易的参加者。按分析目的不同分为：从法律身份角度分：自然人和法人从与国际资本之间关系的角度分：资金提供者和资金需求者，即国际投资人与国际筹资人。02

2.按交易方式的不同分为：

国际金融市场的客体是指国际金融市场的交易对象。具体而言，是指外汇和以外汇或欧洲货币表示的、由各个金融机构根据特定的交易原理与机制创造出来的各种各样的金融工具。02国际金融市场的客体01

国际金融市场的工具货币性非货币性现金货币存款货币票据资本证券活期存款定期存款储蓄存款本票汇票支票衍生证券股权证券债权证券基金证券远期期货期权互换其他衍生工具本币外币金融工具

国际金融市场的分类

短期信贷市场国际货币市场国际资本市场贴现市场短期票据市场银行中长期信贷市场证券市场国际直接金融市场国际间接金融市场一国的资金提供者和另一国的资金需求者通过特定的金融交易形式而直接建立起资金融通的关系。在资金融通过程中，国际商业银行