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2025年5月美国行业库存数据点评：从库存和关税因素看美铜价格波动.docx

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    正文目录

    一、总体库存周期：6-7月或仍有短暂补库需求，此后将持续主动去库 4

    二、行业库存周期：下游半数行业或进入主动去库 5

    图表目录

    图1：美国库存总额和销售总额同比 5

    图2：石油天然气与燃料库存：主动去库（24.6以来） 8

    图3：化学制品库存：主动去库（25.4以来） 8

    图4：建筑材料库存：被动补库（24.10以来） 8

    图5：金属和采矿库存：被动补库（24.2以来） 8

    图6：纸类与林业产品库存：被动补库（25.2以来） 8

    图7：电气设备家电库存：被动补库（24.12以来） 8

    图8：机械制造库存：主动补库（25.3以来） 9

    图9

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