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我国大型国有控股商业银行脆弱性：基于多维度指标的实证剖析与策略研究

一、引言

1.1研究背景与意义

在我国金融体系中，大型国有控股商业银行占据着举足轻重的地位，是金融体系的核心组成部分。中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、交通银行和中国邮政储蓄银行这六大国有控股商业银行，凭借其庞大的资产规模、广泛的分支机构网络和海量的客户资源，在国家金融活动中发挥着关键作用。它们不仅是国家货币政策传导的重要渠道，对宏观经济调控效果有着直接影响；还为国家重大项目建设、实体经济发展提供了不可或缺的资金支持，是推动经济增长的重要力量。例如，在基础设施建设领域，国有控股商业银行提供了大量长期、稳定的信贷资金，助力交通、能源等重大项目的顺利实施，为经济发展奠定坚实基础。

然而，随着国内外经济金融环境的复杂变化，大型国有控股商业银行面临着诸多挑战，其脆弱性问题逐渐凸显，对金融稳定和经济发展构成潜在威胁。从国际环境看，全球经济一体化进程加快，金融市场联动性增强，国际金融市场的波动，如汇率大幅波动、国际资本异常流动等，会迅速传导至国内，增加了银行经营的不确定性。2008年全球金融危机爆发，雷曼兄弟破产引发全球金融市场动荡，我国大型国有控股商业银行的海外投资、国际业务等受到冲击，资产质量面临下行压力。

从国内环境分析，经济增速换挡、结构调整加速，实体经济面临一定困难，企业经营风险上升，导致银行不良贷款率上升，资产质量下降。在经济结构调整过程中，一些传统产业，如钢铁、煤炭等行业面临产能过剩问题，相关企业经营效益下滑，偿债能力下降，使得银行对这些行业的贷款面临较高违约风险。金融科技的快速发展也对传统银行业务模式造成冲击，互联网金融平台凭借便捷的服务、创新的产品吸引了大量客户和资金，加剧了金融市场竞争，压缩了银行的利润空间。余额宝等互联网理财产品的出现，分流了银行的储蓄存款，增加了银行的资金获取成本。

研究大型国有控股商业银行的脆弱性具有重要的现实意义。准确评估银行脆弱性，有助于及时发现银行经营中存在的风险隐患，为监管部门制定科学有效的监管政策提供依据，防范系统性金融风险的发生，维护金融体系的稳定。深入分析脆弱性的影响因素，能够为银行自身优化经营管理、提升风险抵御能力提供参考，促进银行稳健发展，使其更好地服务实体经济，推动经济持续健康发展。

1.2国内外研究现状

国外对商业银行脆弱性的研究起步较早，取得了丰富的理论和实证成果。早期的研究主要聚焦于银行挤兑理论，费雪（Fisher）在1933年提出了“债务-通货紧缩”理论，认为在经济繁荣时期，企业过度负债，一旦经济形势逆转，资产价格下跌，企业为偿债被迫低价出售资产，导致物价水平下降，进一步加重企业债务负担，引发银行不良贷款增加，最终可能导致银行挤兑和金融体系崩溃。戴蒙德和迪布维格（Diamond和Dybvig）于1983年构建了著名的D-D模型，从信息不对称和流动性转换的角度，解释了银行挤兑的发生机制。该模型指出，银行作为金融中介，将流动性较差的长期贷款转化为流动性较强的活期存款，满足储户随时取款的需求。但当储户对银行信心下降时，就会引发挤兑行为，即使银行资产状况良好，也可能因流动性不足而倒闭。

随着金融市场的发展，后续研究逐渐拓展到金融市场波动、宏观经济环境等因素对银行脆弱性的影响。米什金（Mishkin）强调金融市场信息不对称是导致银行脆弱性的重要根源。在金融市场中，借款人和贷款人之间的信息不对称，使得银行难以准确评估借款人的信用风险，当经济形势恶化时，借款人违约风险增加，银行资产质量下降，脆弱性上升。莱文（Levine）的研究表明，宏观经济环境的不稳定，如经济衰退、通货膨胀等，会对银行的经营产生负面影响，增加银行脆弱性。在经济衰退时期，企业经营困难，还款能力下降，银行不良贷款率上升；高通货膨胀会导致实际利率波动，影响银行的资产负债表和盈利能力。

国内学者对商业银行脆弱性的研究主要结合我国金融体系特点和经济发展阶段展开。在理论研究方面，不少学者从制度因素、金融结构等角度分析我国商业银行脆弱性的成因。易纲和赵先信认为，我国金融市场发展相对滞后，银行在金融体系中占据主导地位，金融结构不合理导致银行承担了过多的风险，增加了脆弱性。周小川指出，国有商业银行产权制度改革不完善，公司治理结构存在缺陷，导致银行经营效率低下，风险控制能力不足，进而加剧了脆弱性。

在实证研究方面，国内学者运用多种方法对商业银行脆弱性进行测度和分析。一些学者采用因子分析、主成分分析等方法构建银行脆弱性综合指标体系。例如，陶金和张筱峰选取多个宏观经济指标和微观审慎指标，运用主成分分析方法对我国国有银行脆弱性进行测度，结果表明在某些年份我国国有银行体系存在不稳定的情况。还有学者运用计量模型