【东方证券-2025研报】运营商加大AI终端布局，助力产业打开空间.pdfVIP

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电子行业

运营商加大AI终端布局，助力产业打开空看好（维持）

国家/地区中国

间行业电子行业

报告发布日期2025年07月29日

核心观点

⚫事件：中国电信在2025世界人工智能大会上展出天翼AI中屏。天翼AI中屏定位为

新一代数字家庭交互中心与AI核心入口。

⚫我们的观点：运营商加大对AI终端的布局，助力产业打开空间。市场当前主要关注

智能硬件厂商及互联网厂商在AI终端上的布局，对运营商在AI终端方面的布局关注

不足。我们认为，电信运营商在智能家居领域具有强大的渠道优势及品牌效应。电

信运营商持续加大对AI终端的布局，有望助力AI终端向家庭场景渗透，打开成长空

间，产业相关标的有望深度受益。韩潇锐hanxiaorui@

⚫头部运营商持续推出移动智慧屏等AI终端，产品增速亮眼。2025年3月中国联通执业证书编号：S0860523080004

携手中兴通讯联合发布创新AI智慧家庭终端系列新品，涵盖家庭智慧屏、AI枪球联蒯剑0218514

动摄像头和家庭AI陪伴带屏摄像头等多款AI家庭终端。2025年5月，中国电信天kuaijian@

翼发布新一代天翼AI中屏，将其升级为全能的AI生活助手。从行业趋势来看，运营执业证书编号：S0860514050005

商在智能家庭业务上具备较强的竞争优势，未来有望将移动智慧屏等产品与5G、宽香港证监会牌照：BPT856

薛宏伟xuehongwei@

带等业务深度融合，促进AI终端在家庭场景的应用。从出货量来看，当前以移动智

执业证书编号：S0860524110001

慧屏为代表的家庭AI终端增长势头强劲。根据洛图科技数据，2024年中国移动智慧

屏市场的全渠道零售量为25.4万台，同比增长65%。未来随着运营商在家庭AI终

端方面加大投入，产业有望保持高速成长。

朱茜zhuqian@

⚫运营商加大对AI大模型投入，提升AI终端的智能化体验。头部运营商持续推出AI

大模型，以AI赋能各项产品。中国移动在2025世界人工智能大会上展出了以九天