转融通背景下融券卖空机制的市场效应与影响路径研究.docx

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转融通背景下融券卖空机制的市场效应与影响路径研究

一、引言

1.1研究背景与目的

1.1.1研究背景

随着我国资本市场的不断发展与完善,转融通业务及融券卖空机制在其中扮演着愈发关键的角色,对市场的稳定与发展产生了深远影响。我国资本市场在过去长期处于单边市场状态,缺乏有效的做空机制,这在一定程度上限制了市场的价格发现功能,也使得市场风险难以得到有效的分散和对冲。直到2010年,我国正式启动融资融券交易试点,标志着信用交易制度引入我国,填补了长期以来证券市场只能单向做多,不能通过卖空来获利的制度空白,为资本市场注入了新的活力。

融资融券业务的开展,为投资者提供了更为丰富的交易手段和风险管

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