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证券研究报告

特种机器人：向实战靠拢

行业评级：看好

2025年7月26日

特种机器人：向实战应用靠拢

1、特种机器人：减少士兵伤亡，执行危险任务

•履带式机器人：传统特种机器人，适用性较强。履带式机器人具有牵引力大、不易打滑、越野性能好等优点，可以搭载摄像头、探测器等设备代替人类从事一些危险工作

（如排爆、化学探测等），当前已成为应用最为广泛的军用机器人。

•腿式机器人：中国推出机器狼，相比机器狗集群化作战更强。狼首先亮相于2024年航展，并在“金龙2024”中柬联演中实际应用，其相比机器狗侦察能力、打击能力、

保障处置等各方面能力都有提升，且像野狼一样擅长“集群作战”，形成侦察-打击-保障协同体系，在复杂地形中可替代士兵执行高危任务。

•人形机器人：尚未投入实战，应用前景广阔。人形机器人拥有高度灵活的肢体运动能力，可模仿人类的各种动作，在复杂多变的战场环境中展现出卓越的适应性。2015财

年，美国陆军从国会获得了第一笔700万美元用于机器人战略工作；在2021财年预算中，增长到3.35亿美元。根据预算文件，目前对2025财年的预算要求为4.8亿美元。

2、市场需求：逐步向实战应用靠拢；9月3日大阅兵期待无人智能装备亮相

•特种机器人我国投入较晚，相关产业奋起直追。2023年全球特种机器人市场规模达到了120亿美元，近5年CAGR为22.67%，预计2024年达到140亿美元。我国2023年特

95%

种机器人市场规模为203亿元，2019-2023年CAGR为29.36%，2024年我国特种机器人市场规模预计为246亿元。

•中国地面特种机器人市场空间预计为170-570亿美元。乐观：参考美国国会2015年前1/3地面战斗将使用机器人代替的假设，中国潜在特种机器人需求空间为570亿美元；

悲观：参考美军“单台机器人替代10名士兵”的作战效能假设，中国潜在特种机器人需求空间为170亿美元。添加标题

•2025年九三阅兵除新一代传统武器装备外，还安排了部分无人智能、水下作战、网电攻防、高超声速等新型作战力量参阅。2024年珠海航展展示了VU-T10型与VU-T5两

款履带式地面无人作战系统，其中VU-T10不但有较好的探测设备和机动性能，而且配备有30毫米自动炮、7.62毫米机枪和“红箭-12”反坦克导弹。

3、竞争格局：整体端中国具有一定优势，核心零部件仍待提升

•整机层面：欧美先发优势较强，中国有望弯道超车。分地区来看，2024年，北美地区市场份额最高，为41%，其次为欧洲地区，份额为25%，二者占据全球66%份额，亚

太地区仅占20%。特种履带机器人：美国技术领先，俄罗斯注重火力防护，中国加速追赶。特种腿式机器人：国外仍注重性能和场景应用，但中国机器狼已发展至集群化

作战。特种人形机器人：中美两国引领，美国在技术创新和军事探索占据优势，而中国正凭借成本优势加速产业化。

•核心零部件：无人战车子系统路线较多，根据具体需求配置驱动系统。导航及控制系统：主要为惯性导航和卫星导航，惯性导航以MEMS方案为主；混合动力系统：锂离

子电池为主要路线；传感器和感知系统：激光雷达、摄像头和热成像仪等配合使用；通信系统：军用无线电台为主要路线；移动和推进系统：可根据场景选择轮式、履带

式、腿式等方案；任务载荷系统：根据实际任务选择侦察或打击装备。

4、建议关注：聚焦主机厂、格局较优的核心环节标的

•内蒙一机：内需外贸双轮驱动，特种机器人打开空间。

•建设工业：机器狼核心标的，军民业务协同推进。

•光电股份：业绩有望迎来反转，特种人形机器人头部核心供应商。

•晶品特装：特种机器人核心供应商，产品谱系覆盖全面。2

•风险提示：特种机器人研发进展不及预期、特种机器人需求不及预期

特种机器人：减少士兵伤亡，执

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