数字金融赋能中国制造业全球产业链嵌入水平提升：基于融资约束和技术创新视角.pdfVIP

摘要

摘要

制造业是实体经济发展主体，是我国现代化产业体系建设的重要部分。数

字金融以其科技性、普惠性特征提升资源配置效率，矫正传统金融市场失灵，

赋能制造业全球价值链高水平攀升。文章从产业上游度、产业参与度和产业控

制力三个维度构建制造业全球产业链嵌入水平指标体系，测度我国15个制造业

部门产业链嵌入水平，并利用2011-2021年行业面板数据，实证分析数字金融赋

能制造业产业链嵌入水平提升的路径机制及空间溢出效应。

本文的主要研究结论表明：（1）制造业数字金融发展在1%的水平上提升

了制造业全球产业链嵌入水平，对制造业产业链嵌入存在显著的直接效应和正

向的总效应，且以本部门的直接促进效应为主。异质性分析表明，数字金融对

高新技术产业和重工业的全球产业链嵌入水平具有显著促进作用，对轻工业无

显著影响。（2）机制分析发现，技术创新在数字金融赋能制造业全球产业链嵌

入水平攀升中发挥部分中介效应，数字金融通过促进技术创新进而提升制造业

全球产业链嵌入水平。融资约束同样影响数字金融作用发挥，存在负向调节效

应，融资约束越高的部门，其数字金融对全球产业链嵌入水平的促进作用越弱。

（3）对产业链嵌入水平的现状分析发现，我国制造业全球产业链嵌入水平整体

平稳且锁定于全球价值链中低端。分维度看，各制造业部门参与度以2015年为

界呈先降后升态势，且前向参与度普遍小于后向参与度，我国制造业出口产品

附加值偏低，而上游度水平2015年后呈下降态势。得益于高新技术产业控制力

提升，制造业控制力整体水平小幅上升。（4）对产业链嵌入水平的空间效应分

析发现，制造业全球产业链嵌入水平通过示范与模仿效应、投入产出关联效应

和竞争倒逼效应产生空间溢出，对其他部门产业链嵌入水平提升存在带动作用，

且随着产业关联增强，部门间的产业链嵌入水平协同发展效应不断提升。

本文认为：构建现代化产业体系，突破制造业价值链低端锁定，需进一步

提升数字金融发展水平，缓解制造业融资约束，优化金融服务。推动产业链安

全可控与高质量发展，需提升制造业产业链附加值，增强制造业产业链控制力。

此外，我国制造业价值链突破低端锁定，需发挥创新优势，通过产业链价值链

和创新链协同发展，提升关键部门和核心领域的自主创新水平。

关键词：数字金融；产业链嵌入水平；投入-产出分析；空间溢出效应

II

Abstract

ABSTRACT

Manufacturingindustryisthemainbodyofrealeconomydevelopmentandan

importantpartoftheconstructionofChinasmodernizedindustrialsystem.Digital

finance,withitsscientificandtechnologicalandinclusivefeatures,enhancesthe

efficiencyofresourceallocation,correctsthetraditionalfinancialmarketfailure,and

empowersthemanufacturingindustrytoclimbupthehighleveloftheglobalvalue

chain.Thearticleconstructstheindexsystemofmanufacturingglobalindustrychain

embeddedlevelfromthreedimensionsofindustryupstreamdegree,industry

participationandindustrycontrol,measurestheindustrychainembeddedlevelof15

manufact