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《金融理论与实践》

复习串讲中央党校教授博士生导师赵长茂2013.12

金融活动越来越市场化

金融资产越来越证券化

金融运行越来越技术化

金融业务越来越综合化

金融发展越来越全球化

金融体系是由各金融要素构成的有机系统

金融组织体系中央银行、商业银行、政策性银行、非银行金融机构

金融市场体系货币市场、资本市场等

金融调控体系调控主体、调控目标、调控手段

混业经营统一监管分业经营分业监管：银监会、证监会、保监会金融监管体系

金融法规体系各种金融法律法规

货币流通规律，即货币必要量规律，是指决定商品流通过程中所需要的货币量的规律。

1、货币流通规律公式：01流通中的货币需要量=02商品价格总额03货币流通次数04商品总量×单位商品价格

纸币流通规律是指纸币发行量决定于流通中所需要金属货币量的规律

010203流通中全部纸币所代表的价值量流通中金属货币的需要量=3、纸币流通规律公式

纸币流通规律

可用另一种公式表示：01流通中纸币所代表的金属货币量02流通中金属货币需要量03流通中的纸币总量04商品价格总额05货币流通次数06=07

直接融资与间接融资比例失调01直接融资比重过低，间接融资比重过大02四、我国金融市场存在的主要问题

银行存贷款利率缺乏弹性控制过死，不能真正体现资金供求关系并反过来有效调节资金供求关系

中小银行发展不足，影响金融功能的发挥，使中小企业融资渠道受阻

4、资本市场结构不合理43缺乏必要的衍生产品机构投资者不足21企业债券比重过低股票市场层次结构单一

5、上市公司素质不高内部管理制度不完善经营效益不理想公司治理结构不规范

01存款准备金率是商业银行必须按规定把存款的一部分缴存到中央银行的比率。02货币政策工具1、存款准备金率

存款准备金率的提高－商业银行可贷资金减少－信贷规模缩小－货币流通量减少（反之亦然）

2、再贴现再贴现是指商业银行或其他金融机构以支付一定的利息为代价将贴现获得的未到期票据向中央银行所做的票据转让。

再贴现作为一种政策工具，通过两个方面发挥作用：01一是规定和调整再贴现率；二是规定和调整再贴现条件。02

3、公开市场业务公开市场业务是中央银行在证券市场上买进或卖出有价证券，以此影响货币供求关系的市场操作。

01.中央银行买进证券－货币投放－增加货币流通量－利率下降－银根放松02.中央银行卖出证券－货币回笼－减少货币流通量－利率上升－银根收紧

我国公开市场业务交易方式:（1）现券交易；（2）回购交易；（3）发行中央银行票据。

A再贷款是中央银行向商业银行发放的贷款。“再”是相对于商业银行贷款而言。B再贷款通过控制向商业银行的资金供应规模来影响整个社会的信贷规模或货币流通量。4、再贷款

再贷款规模扩大－商业银行资金来源增加－商业银行增加贷款发放－货币流通量增加（反之亦然）

利率利率是资金的“价格”，作为政策工具，其运作震动性小，中央银行进行政策操作的主动性、灵活性强，可以进行频繁操作，政策“宣示”效应明显。其局限性是发生作用的“路程”比较长，运作过程中不可控的干扰因素多，政策力度较难把握。

贷款利率上升－筹资成本上升－资金需求受到抑制－信贷总规模或货币流通量减少（反之亦然）

PARTONE1、金融风险的基本类型

（1）信用风险是金融交易主体无力履约或不履约（违约）造成损失的可能性。

01资本风险是指金融机构的资本量过小，影响金融机构正常运营从而造成损失的可能性02

流动性风险是指金融机构没有足够的流动性资金来保证支付的可能性12

操作性风险是指交易主体操作失误或违规操作带来损失的可能性

利率风险利率风险是指由于预期利率水平和到期利率水平的差异而造成损失的可能性

是指市场汇率变化而使金融机构蒙受损失的可能性汇率风险

我国银行业风险不良贷款和不良率“双升”。

银监会数据显示，2013年三季度，商业银行不良贷款余额连续八个季度上涨，创2008年四季度以来的新高。与此同时，商业银行不良贷款率也创2011年三季度以来新高。

截至三季度末，商业银行不良贷款余额达到5636亿元人民币，较二季度末上升4.5%；不良贷款率也较二季度末上涨0.01%，达到0.97%；拨备覆盖率则从二季度末的292.50%下降至287.03%。01截至三季度末，五大银行中，除建行和农行外，工商、中国、交通三家银行不良率均有所上升。其余11家股份制商业银行和城商行不良贷款较6月末平均增加额度10亿元左右。02

三季度不良贷款余额为5636亿元，比第二季度增加241亿元。

地方政府债务加大银行风险压力2010年底官方公布地方政府负债规模为10.7万亿元。据估算，2012年底地方政府性负债规模为12万亿元