2025降低投资风险以实现可持续发展目标：政治风险保险的作用报告.pdfVIP

2025年7月7日第25期总第700期

降低投资风险以实现可持续发展目标：

政治风险保险的作用

【译者按】今年4月，联合国贸易和发展会议发布《降低投资风险以

实现可持续发展目标：政治风险保险的作用》报告。报告指出，长期以来，

可持续发展领域投资受多重风险制约，抑制了私营资本的参与规模与意愿，

其中政治风险被视为阻碍可持续发展目标相关投资的关键障碍。为降低投

资壁垒，报告深入分析了政治风险保险的核心功能，并探讨了如何通过优

化其框架及应用，撬动更多私营资本投向可持续发展领域。赛迪智库规划

研究所对该报告进行了编译，期望对我国有关部门有所帮助。

【关键词】政策风险保险投资风险缓释可持续发展目标

-1-

面对发展中国家投资缺口从年的万亿跃增至

20142.52023

年万亿美元的现实，调动私营部门投资对实现年可持续

42030

发展目标至关重要。然而，2015-2023年最不发达国家的外国直

接投资逆势下滑近20%，与其他发展中国家17%的增速形成鲜明

对比。在此背景下，政治风险保险已成为引导外国直接投资流向

最不发达国家的重要保障工具。本报告基于联合国贸发会议数据，

解析政治风险保险的作用、挑战与机遇，并提出五项政策建议，

以充分发挥其对可持续发展目标的赋能价值。

一、外国直接投资风险缓释

（一）投资者面临的主要风险和新兴挑战

投资者评估机会时需综合考量各类风险，包括国家层面的宏

观经济不稳定、政治不确定性，行业层面的运营低效，以及项目

层面的资金限制等。当前，地缘政治紧张、保护主义抬头、贸易

中断及全球分化加剧正重塑国际投资格局，推高投资者风险规避

意识。最不发达国家及其他脆弱国家（如小岛屿发展中国家、内

陆发展中国家）受新兴风险冲击更甚，亟需强有力的风险缓释策

略。

（二）风险缓释工具：政治风险保险的应用场景

有效的外国直接投资风险缓释策略可降低实际风险与认知风

-2-

险，对促进发展中国家（尤其最不发达国家）私人投资至关重要。

公共机构工具（如金融和政策工具）通过定制化设计降低风险或

提升投资者收益，从而增强项目可行性与吸引力。然而，现有风

险缓释工具的可用性和覆盖面仍显不足。2012年至2020年，双

边和多边发展金融机构仅为可持续发展目标项目调动3000亿美

元私人资金，远不足以填补资金缺口。此外，多数措施流程复杂

且缺乏统一标准，导致私营机构使用成本居高不下。

在各种风险缓解工具中，政治风险保险在支持发展中国家，

尤其是最不发达国家的投资方面发挥着至关重要的作用。经济合

作与发展组织（OECD）和非洲联盟委员会（AUC）的一项调查

显示，超过80%的受访投资者认为政治风险是非洲投资的主要障

碍，仅次于宏观经济风险。同样，对家养老基金和家保险

3730

公司的调查发现，贪腐、政治风险和宏观经济不稳定风险是影响

其投资决策的主要因素。

二、政治风险保险的主要发展趋势

政治风险保险专为海外投资抵御政治风险设计，可直赔国际

股权投资损失，或为国际项目贷款方提供保障。其覆盖范围包括：

资产强制征收、政治暴力（战争恐怖主义）、货币汇兑限制及政/

府违约。尽管发达国家与发展中国家均使用政治风险保险，但其

-3-

对降低发展中国家投资风险的作用更为显著，是私人融资干预工

具的重要补充（图）。

2

2018-2022年政府发展融资