电力行业动态：3月用电量同比增长4.8%，煤炭价格维持下行趋势-250421-中信建投-20页.pdfVIP

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证券研究报告·行业动态

3月用电量同比增长4.8%，煤电力

炭价格维持下行趋势

核心观点

维持强于大市

近期，国家统计局、国家能源局披露2025年3月份能源生产和用

高兴

电量情况。3月份，规上工业发电量7780亿千瓦时，同比增长

gaoxing@

1.8%；其中火电、水电、风电和核电分别为5098.7、781.3、

021-68821600

1053.9和428.2亿千瓦时，同比变化-2.8%、+6.4、-8.6和+27.8个SAC编号:S14405

百分点。在用电量方面，全社会用电量8282亿千瓦时，同比增长

4.8%，从上游煤炭生产情况来看，3月份，规上工业原煤产量4.4

亿吨，同比增长9.6%；天然气方面，3月份，规上工业天然气产发布日期：2025年04月21日

量227亿立方米，同比增长5.0%。整体来看，目前原煤生产稳步

增长，电厂及港口库存处于高位水平，叠加下游需求偏弱，我们市场表现

预计动力煤价格仍有望维持下行趋势。

18%

8%

行业动态信息

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行情回顾：4月11日-4月18日电力板块（882528.WI）上涨

-12%

1.83%，沪深300指数上涨0.59%,电力板块跑赢大盘1.24个百分999999999999

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点。2025年初至今电力板块下跌1.41个百分点，沪深300指数同444444///555

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