渣打银行2021年接种疫苗估价分析展望英文版30页.pdf

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Outlook2021|04January2021

Vaccinatingagainstvaluations

Outlook2021

Therapiddevelopmentof

COVID-19vaccinessuggests

2021islikelytobeabetteryear

than2020,fromboth

humanitarianandfinancial

marketperspectives.

Vaccinedistribution,fiscaland

monetarypolicysupport,bond

yields,theUSDollarandthe

ValuevsGrowthdebatearefive

factorsthatarelikelytodefine

financialmarketsin2021.

Weexpectthesetobenefit

equities,creditandmulti-asset

incomestrategies,‘vaccinating’

themagainstopticallyelevated

valuations.

Weexpectmostmajorequity

marketstodeliverstrongreturns.

AsiaUSD,EmergingMarket

bonds(bothUSDandlocal

currency)andDevelopedMarket

HighYieldbondsareattractive.

WealsoexpecttheUSDto

weaken.

WherewestandontheOureconomicoutlookOursevenkey

ValuevsGrowthdebatefor2021investmentthemes

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Outlook2021|04January2021

ThiscommentaryreflectstheviewsoftheWealthManagementGroupofStandardCharteredBank

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Contents

Strategy

012021Theme04

Our2021Outlookataglance07

Summaryof2021themes09

MacroOverview

02Summary13

US

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