稳定币专题：一文读懂稳定币：稳定币之五问.pdfVIP

银行

行

业2025年7月16日

报

稳定币专题

告

一文读懂稳定币：稳定币之五问



强于大市（维持）平安观点：

行情走势图稳定币是什么？稳定币是一种加密资产，其价值与某种（或一篮子）资产

相挂钩，从而保持币值稳定。不同国家地区对稳定币的定义略有区别，但

行整体范围大致相似。对比央行数字货币而言，稳定币区别主要在于发行人

业为私人而非一国央行，其发行人主体信用不同，抗冲击能力也有区别。对

比普通虚拟货币而言，稳定币区别主要在于币值稳定，因此其交易使用场

深景范围也有所区别。基于稳定机制不同：稳定币分为资产抵押型稳定币和

度算法型稳定币，其中资产抵押型稳定币又可分为法币抵押型、实物资产抵

报押型和虚拟货币抵押型稳定币。

告稳定币有何作用？稳定币作为币值稳定的加密货币，往往发挥着交易媒介

的职能，并通过其价值稳定性、跨链兼容性及与RWA的结合，成为连接

证券分析师

传统金融与加密生态的桥梁。稳定币在交易、保值、DeFi及跨境支付中发

袁喆奇投资咨询资格编号

挥着重要作用，尤其是在提升支付效率方面，相较于传统跨境支付结算，

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YUANZHEQI052@稳定币交易具有便捷、高效、低成本的特点，使其成为数字经济时代不可

许淼投资咨询资格编号或缺的基础设施。然而，目前对稳定币的监管尚不完善，作为虚拟货币，

S1060525020001拥有去中心化和匿名化特征，因此在确定交易双方以及资金来源去向时难

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度较大，给予交易躲避监管的可能。

研究助理

稳定币发展现状如何？当前稳定币市场以美元稳定币为主导，据The

李灵琇一般证券从业资格编号Block披露数据，截至2023年1月，美元稳定币在法币稳定币中占比为

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99.32%，占据法币稳定币绝对份额。截至2025年6月，美元稳定币总市

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证值约2421.7亿美元，较2020年初增长近40倍，近年来发展迅速，其中

券USDT、USDC为两种主要稳定币，在美元稳定币中分别占比65%、25%。

研非美元稳定币中，欧元稳定币占比较高，港元、人民币稳定币尚处起步阶