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2025年期货从业资格之期货投资分析考试卷

第一部分单选题(50题)

1、5月份，某进口商以67000元／吨的价格从国外进口一批铜，同时利用铜期货对该批铜进行套期保值，以67500元／吨的价格卖出9月份铜期货合约，至6月中旬，该进口商与某电缆厂协商以9月份铜期货合约为基准价，以低于期货价格300元／吨的价格成交。8月10日，电缆厂实施点价，以65000元／吨的期货价格作为基准价，进行实物交收，同时该进口商立刻按该期货价格将合约对冲平仓，此时现货市场铜价格为64800元／吨，则该进口商的交易结果是（）(不计手续费等费用)。

A.基差走弱200元／吨，不完全套期保值，且有净亏损

B.与电缆厂实物交收的价格为64500元／吨

C.通过套期保值操作，铜的售价相当于67200元／吨

D.对该进口商来说，结束套期保值时的基差为-200元／吨

【答案】：D

2、某款以某只股票价格指数为标的物的结构化产品的收益公式为：收益=面值×[80%+120%×max（0，-指数收益率）]

A.欧式看涨期权

B.欧式看跌期权

C.美式看涨期权

D.美式看跌期权

【答案】：B

3、现金为王成为投资的首选的阶段是（）。

A.衰退阶段

B.复苏阶段

C.过热阶段

D.滞胀阶段

【答案】：D

4、以下商品为替代品的是（）。

A.猪肉与鸡肉

B.汽车与汽油

C.苹果与帽子

D.镜片与镜架

【答案】：A

5、用敏感性分析的方法，则该期权的De1ta是（）元。

A.3525

B.2025.5

C.2525.5

D.3500

【答案】：C

6、全球原油贸易均以美元计价，若美元发行量增加，物价水平总体呈上升趋势，在原油产能达到全球需求极限的情况下，原油价格和原油期货价格将（）。

A.下降

B.上涨

C.稳定不变

D.呈反向变动

【答案】：B

7、我国现行的消费者价格指数编制方法主要是根据全国（）万户城乡居民家庭各类商品和服务项目的消费支出比重确定的。

A.5

B.10

C.12

D.15

【答案】：C

8、对于金融机构而言，期权的δ=-0.0233元，则表示（）。

A.其他条件不变的情况下，当上证指数的波动率下降1％时，产品的价值将提高0.0233元，而金融机构也将有0.0233元的账面损失

B.其他条件不变的情况下，当上证指数的波动率增加1％时，产品的价值将提高0.0233元，而金融机构也将有0.0233元的账面损失

C.其他条件不变的情况下，当上证指数上涨1个指数点时，产品的价值将提高0.0233元，而金融机构也将有0.0233元的账面损失

D.其他条件不变的情况下，当上证指数下降1个指数点时，产品的价值将提高0.0233元，而金融机构也将有0.0233元的账面损失

【答案】：D

9、7月中旬，该期货风险管理公司与某大型钢铁公司成功签订了基差定价交易合同。合同中约定，给予钢铁公司1个月点价期；现货最终结算价格参照铁矿石期货9月合约加升水2元／干吨为最终干基结算价格。期货风险管理公司最终获得的升贴水为（）元／干吨。

A.+2

B.+7

C.+11

D.+14

【答案】：A

10、一般而言，GDP增速与铁路货运量增速（）。

A.正相关

B.负相关

C.不确定

D.不相关

【答案】：A

11、以SP500为标的物三个月到期远期合约，假设指标每年的红利收益率为3%，标的资产为900美元，连续复利的无风险年利率为8%，则该远期合约的即期价格为（）美元。

A.900

B.911.32

C.919.32

D.-35.32

【答案】：B

12、如果金融机构内部运营能力不足，无法利用场内工具对冲风险，那么可以通过（）的方式来获得金融服务，并将其销售给客户，以满足客户的需求。

A.福利参与

B.外部采购

C.网络推销

D.优惠折扣

【答案】：B

13、下列关于汇率的说法不正确的是（）。

A.汇率是以一种货币表示另一种货币的相对价格

B.对应的汇率标价方法有直接标价法和间接标价法

C.汇率具有单向表示的特点

D.既可用本币来表示外币价格，也可用外币表示本币价格

【答案】：C

14、外汇汇率具有（）表示的特点。

A.双向

B.单项

C.正向

D.反向

【答案】：A

15、对商业头寸而言，更应关注的是（）。

A.价格

B.持有空头

C.持有多头

D.净头寸的变化

【答案】：D

16、从2004年开始，随着（）的陆续推出，黄金投资需求已经成为推动黄金价格上涨的主要动力。

A.黄金期货

B.黄金ETF基金

C.黄金指数基金

D.黄金套期保值

【答案】：B

17、对基差买方来说，基差定价交易中所面临的风险主要是（）。

A.价格风险

B.利