担保链被担保方债务违约风险传染问题研究.pdfVIP

摘要

摘要

担保链是企业在融资过程中，通过互保或联保的形式产生的特殊利益共同体。

担保链上被担保企业未按约定时间还清债务产生的债务违约风险，会传染至担保

企业影响担保链资金运转。

基于担保链融资业务流程特征，利用文献研究法分析被担保方债务违约风险

链式传染和网络传染两种方式的传染机理。以被担保方为传染源，传染载体为资

金和信息，风险传染路径为担保业务关系，考虑被担保方资产负债率、被担保方

信息披露程度、被担保方盈利能力、担保方净资产担保率四个影响因素变量，构

建担保链被担保方债务违约风险传染强度模型。模型表明资产负债率、净资产担

保率对被担保方企业债务违约风险传染强度具有正向影响，信息披露程度、盈利

能力对被担保方企业债务违约风险传染强度具有负向影响，仿真验证上述关系。

将研究视角扩展到被担保方债务违约风险网络传染，借助小世界网络理论，

考虑节点企业数量、节点关联企业数量、节点企业与新节点企业建立直接担保关

系的概率三个参数变量，构建被担保方债务违约风险的网络传染模型，从特征路

径长度以及聚类系数两个方面分别度量债务违约风险的传染速度与传染范围。模

型表明特征路径长度越短被担保债务违约风险传染速度越快，聚类系数越大被担

保方债务违约风险传染范围越广，三个参数变量直接影响网络的特征路径长度和

聚类系数，进而影响担保网络被担保方债务违约风险的传染速度和传染范围，仿

真验证上述关系。

关键词：担保链；被担保方债务违约风险；风险传染；小世界网络

I

Abstract

Abstract

Guaranteechainisaspecialinterestcommunityformedbymutualguaranteeor

serialguaranteewhenenterprisesarefinancingfinancialinstitutions.Thedebtdefault

riskcausedbytheguaranteedenterpriseontheguaranteechainfailingtopayoffthe

debtaccordingtotheagreedtimewillinfecttheguaranteeenterpriseandaffectthe

operationoftheguaranteechainfunds.

Basedonthecharacteristicsofthebusinessprocessofguaranteechainfinancing,

thisthesisanalyzesthetransmissionmechanismofthedefaultriskofthesecuredparty

throughchaintransmissionandnetworktransmissionbyliteratureresearch.Takingthe

insuredpartyasthesourceofinfection,thecarrierofinfectionascapitaland

information,andthepathofriskinfectionastheguaranteebusinessrelationship,a

modelofcontagionintensityofthedebtdefaultriskoftheinsuredpartyisconstructed,

consideringfourinfluencingfactorssuchastheasset-liabilityratiooftheinsuredparty,

thedegreeofinformationdisclosureoftheinsuredparty,theprofitabilityoftheinsured

partyandthegu