售房养老模式中金融运营机制的探讨.pdfVIP

维普资讯

[文章编号]1009—9190(2004)11—0003—06

售房养老模式中金融运营机制的探讨

柴效武方明

[摘要]随着老龄化社会的到来，养老已经成为全社会日益关注的话题。养老制度安排历经千年．形成

多种养老模式。本文将提出一种新的养老模式，即售房养老。并在探讨这一模式的基本思路、理论渊源的基础

上，着重探讨金融机构在售房养老模式实施中的运营机制，以及目前要推行这种新型养老模式金融机制的尚

存缺陷。

[关键词]售房养老；金融机构；反向抵押贷款；资产证券化；特设机构；风险防范

老保障事宜发挥相应功用。

一、售房养老模式的基本思路和思想渊源本模式具体而言，就是在个人家庭经济生活中．各

(一)售房养老模式的基本思路个家庭于中青年期通过储蓄存款、按揭贷款等各种形式

有关统计资料表明。我国60岁以上人口现已超过购买住房，取得所购买房屋的所有权，对退休养老的资

10％，今后仍将以年均3．2％的速度增长。据预测，到金筹措问题则不必给予过多的考虑。老人于退休时将该

2020年，我国60岁以上老年人口将达到总人口的住房的产权，通过某种融资变现的手段和机制，出售给

16．97％。人口预期寿命的大幅提高，固然是经济发展、科某特定机构(如保险部门、商业银行、社会保障机构、房

技进步、生活水平提高的必然结果，但养老负担也随之地产公司或为此业务而专设的特定机构)．使用支配权

加重．且来得过快过猛，并对我国的养老保障体系提出则继续归自己保留并长期居住。住房出售价款也由上述

严峻的挑战。从国家发展、社会稳定和国际竞争各个角机构在该家庭成员存活期间，分期支付作为该家庭的晚

度看，老龄化问题的解决必须引起高度重视。对其解决年养老费用。待该家庭成员死亡时，再将住房使用支配

方法的探讨已经变得刻不容缓。在我国社会保障机制尚权交还特定机构自行支配处理。特定机构用出售款项弥

不健全和完善的条件下，家庭养老起到了社会稳定器的补前期的支付款项，并取得一定的投资收益。

作用。然而，从社会的发展潮流看，家庭养老功能的弱化售房养老模式提出的理论依据可称为“60岁前人养

是一个难以逆转的趋势。对于有特殊国情的中国来说④．房，60岁后房养人”。人们在60岁以前，即整个中青年时

如何使老年人在养老经济来源问题上取得主动。个人养代里，用持续不断的现金流出。逐步形成自己对住房的

老保障机制的创新将是非常现实的问题。养老制度观念产权拥有，成为家庭财富的一种可靠积聚。到60岁后的

的创新，安排新的资源以加固养老的物质保障，对解决老年时代。又随着对自有住房向特设机构的特别出售，

我国目前存在的养老资源匮乏。养老保障体系尚不健全将住房资产所凝聚的价值逐步予以释放为持续稳定的

之弊病。显然很有必要。现金流入，这又反映了住房的产权逐步由个人向购房机

本文正是从个人养老保障机制的制度创新与完善构的重新转移。

人手。提出一种新的养老模式，即“售房养老”②。这里谈(二)售房养老模式产生的根源之一——反向抵押

到有关售房养老的基本设想。是将每个家庭都拥有的住贷款

房和都需要考虑安排的养老，试图在价值方面给予重新售房养老模式是用“房子养老”。相比较传统的儿“子

组合融会，即用老人身故后将遗留房产的巨大余值，通