期货从业资格之《期货基础知识》通关模拟题库带答案详解（基础题）.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》通关模拟题库

第一部分单选题(50题)

1、当整个市场环境或某些全局性的因素发生变动时，即发生系统性风险时，（）。

A.各种股票的市场价格会朝着同一方向变动

B.投资组合可规避系统性风险

C.即使想通过期货市场进行套期保值也没有办法

D.所有股票都会有相同幅度的上涨或下跌

【答案】：A

【解析】本题可根据系统性风险的概念和特点，对各选项进行逐一分析。选项A系统性风险是指由整体政治、经济、社会等环境因素对证券价格所造成的影响。当发生系统性风险时，整个市场环境或某些全局性的因素发生变动，各种股票的市场价格会受到这些全局性因素的影响，从而朝着同一方向变动。例如，宏观经济衰退时，大部分股票价格会下跌；宏观经济繁荣时，大部分股票价格会上涨。所以选项A正确。选项B系统性风险是影响所有资产的、不能通过资产组合而消除的风险，它是由那些影响整个市场的风险因素所引起的。投资组合只能分散非系统性风险，对于系统性风险是无法通过投资组合来规避的。所以选项B错误。选项C期货市场的套期保值是指把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物，对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。在发生系统性风险时，投资者可以通过期货市场进行套期保值，以降低风险。所以选项C错误。选项D虽然在系统性风险发生时，各种股票的市场价格会朝着同一方向变动，但不同股票对系统性风险的敏感程度不同，它们的涨跌幅度并不相同。例如，一些业绩较好、抗风险能力较强的股票，在市场下跌时可能跌幅较小；而一些业绩较差、抗风险能力较弱的股票，在市场下跌时可能跌幅较大。所以选项D错误。综上，本题正确答案是A。

2、某股票当前价格为63.95港元，下列以该股票为标的的期权中时间价值最低的是（）。

A.执行价格为64.50港元，权利金为1.00港元的看跌期权

B.执行价格为67.50港元，权利金为6.48港元的看跌期权

C.执行价格为67.50港元，权利金为0.81港元的看涨期权

D.执行价格为60.00港元，权利金为4.53港元的看涨期权

【答案】：A

【解析】本题可通过期权时间价值的计算公式，分别计算出各选项期权的时间价值，再进行比较，从而得出时间价值最低的选项。明确期权时间价值的计算公式期权时间价值是指期权权利金扣除内涵价值的剩余部分，即期权时间价值=权利金-内涵价值。而内涵价值是指期权立即行权时所能获得的收益，对于看涨期权，内涵价值=标的资产价格-执行价格（当标的资产价格大于执行价格时），否则内涵价值为0；对于看跌期权，内涵价值=执行价格-标的资产价格（当执行价格大于标的资产价格时），否则内涵价值为0。分别计算各选项期权的时间价值选项A：执行价格为64.50港元，权利金为1.00港元的看跌期权-计算内涵价值：该标的资产价格为63.95港元，执行价格为64.50港元，因为执行价格大于标的资产价格，所以内涵价值=执行价格-标的资产价格=64.50-63.95=0.55港元。-计算时间价值：已知权利金为1.00港元，根据时间价值公式，时间价值=权利金-内涵价值=1.00-0.55=0.45港元。选项B：执行价格为67.50港元，权利金为6.48港元的看跌期权-计算内涵价值：标的资产价格为63.95港元，执行价格为67.50港元，执行价格大于标的资产价格，内涵价值=执行价格-标的资产价格=67.50-63.95=3.55港元。-计算时间价值：已知权利金为6.48港元，时间价值=权利金-内涵价值=6.48-3.55=2.93港元。选项C：执行价格为67.50港元，权利金为0.81港元的看涨期权-计算内涵价值：标的资产价格为63.95港元，执行价格为67.50港元，标的资产价格小于执行价格，所以内涵价值为0港元。-计算时间价值：已知权利金为0.81港元，时间价值=权利金-内涵价值=0.81-0=0.81港元。选项D：执行价格为60.00港元，权利金为4.53港元的看涨期权-计算内涵价值：标的资产价格为63.95港元，执行价格为60.00港元，标的资产价格大于执行价格，内涵价值=标的资产价格-执行价格=63.95-60.00=3.95港元。-计算时间价值：已知权利金为4.53港元，时间价值=权利金-内涵价值=4.53-3.95=0.58港元。比较各选项时间价值大小将各选项的时间价值进行比较：0.45港元＜0.58港元＜0.81港元＜2.93港元，可知选