期货从业资格之《期货基础知识》通关模拟题库及参考答案详解【完整版】.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》通关模拟题库

第一部分单选题(50题)

1、某投资者上一交易日未持有期货头寸，且可用资金余额为20万元，当日开仓买入3月铜期货合约20手，成交价为23100元/吨，其后卖出平仓10手，成交价格为23300元/吨。当日收盘价为23350元/吨，结算价为23210元/吨（铜期货合约每手为5吨）。该投资者的当日盈亏为（）元。

A.盈利10000

B.盈利12500

C.盈利15500

D.盈利22500

【答案】：C

【解析】本题可根据期货交易中当日盈亏的计算公式分别计算平仓盈亏和持仓盈亏，再将二者相加得到当日盈亏。步骤一：明确相关数据和计算公式-已知铜期货合约每手为\(5\)吨，投资者当日开仓买入\(3\)月铜期货合约\(20\)手，其后卖出平仓\(10\)手，成交价格为\(23300\)元/吨，开仓成交价为\(23100\)元/吨，当日结算价为\(23210\)元/吨。-当日盈亏的计算公式为：当日盈亏=平仓盈亏+持仓盈亏。-平仓盈亏的计算公式为：平仓盈亏=（卖出平仓价-买入开仓价）×平仓手数×交易单位。-持仓盈亏的计算公式为：持仓盈亏=（结算价-买入开仓价）×持仓手数×交易单位。步骤二：计算平仓盈亏根据平仓盈亏的计算公式，将卖出平仓价\(23300\)元/吨、买入开仓价\(23100\)元/吨、平仓手数\(10\)手、交易单位\(5\)吨/手代入公式可得：平仓盈亏\(=(23300-23100)×10×5=200×10×5=10000\)（元）步骤三：计算持仓盈亏投资者开仓\(20\)手，平仓\(10\)手，则持仓手数为\(20-10=10\)手。根据持仓盈亏的计算公式，将结算价\(23210\)元/吨、买入开仓价\(23100\)元/吨、持仓手数\(10\)手、交易单位\(5\)吨/手代入公式可得：持仓盈亏\(=(23210-23100)×10×5=110×10×5=5500\)（元）步骤四：计算当日盈亏根据当日盈亏的计算公式，将平仓盈亏\(10000\)元、持仓盈亏\(5500\)元代入公式可得：当日盈亏=平仓盈亏+持仓盈亏\(=10000+5500=15500\)（元）综上，该投资者的当日盈亏为盈利\(15500\)元，答案选C。

2、某交易者买入1手5月份执行价格为670美分/蒲式耳的小麦看涨期权，支付权利金18美分/蒲式耳。卖出两手5月份执行价格为680美分/蒲式耳和690美分/蒲式耳的小麦看涨期权，收入权利金13美分/蒲式耳和16美分/蒲式耳，再买入一手5月份执行价格为700美分/蒲式耳的小麦看涨期权，权利金为5美分/蒲式耳，则该组合的最大收益为（）美分/蒲式耳。

A.2

B.4

C.5

D.6

【答案】：D

【解析】本题可先明确期权组合策略，再分别分析不同价格区间下该组合的收益情况，进而得出最大收益。步骤一：明确期权组合与权利金收支情况该交易者构建的期权组合为：买入1手执行价格为670美分/蒲式耳的小麦看涨期权，支付权利金18美分/蒲式耳；卖出2手执行价格分别为680美分/蒲式耳和690美分/蒲式耳的小麦看涨期权，收入权利金13美分/蒲式耳和16美分/蒲式耳；再买入1手执行价格为700美分/蒲式耳的小麦看涨期权，支付权利金5美分/蒲式耳。则权利金净收入为：\((13+16)\times2-18-5=39-18-5=16\)（美分/蒲式耳）步骤二：分析不同价格区间下组合的收益情况设小麦市场价格为\(S\)美分/蒲式耳，分别分析不同价格区间下期权的执行情况和组合的收益情况：当\(S\leqslant670\)时：所有期权都不会被执行，该交易者的收益就是权利金净收入16美分/蒲式耳。当\(670\ltS\leqslant680\)时：执行价格为670美分/蒲式耳的看涨期权会被执行，其余期权不会被执行。此时收益为权利金净收入加上执行价格为670美分/蒲式耳的看涨期权的执行收益，即\(16+(S-670)\)，因为\(S\leqslant680\)，所以收益\(\leqslant16+(680-670)=26\)美分/蒲式耳。当\(680\ltS\leqslant690\)时：执行价格为670美分/蒲式耳的看涨期权会被执行，执行价格为680美分/蒲式耳的看涨期权会被买方要求履约。此时收益为\(16+(S-670)-2\times(S-680)=16+S-670-2S+1360=706-S\)，因为\(S\gt680\)，所以收益\(\lt706-680=26\