期货从业资格之《期货基础知识》通关模拟题库带答案详解（培优b卷）.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》通关模拟题库

第一部分单选题(50题)

1、某投资者买入50万欧元，计划投资3个月，但又担心期间欧元对美元贬值，该投资者决定利用欧元期货进行空头套期保值（每张欧元期货合约为12.5万欧元）03月1日，外汇即期市场上以EUR/USD：1.3432购买50万欧元，在期货市场上卖出欧元期货合约的成交价为EUR/USD：1.3450，6月1日，欧元即期汇率为EUR/USD=1.2120，期货市场上以成交价格EUR/USD：1.2101买入对冲平仓，则该投资者（）。

A.盈利1850美元

B.亏损1850美元

C.盈利18500美元

D.亏损18500美元

【答案】：A

【解析】本题可分别计算外汇即期市场和期货市场的盈亏情况，再将二者相加得到该投资者的最终盈亏。步骤一：计算外汇即期市场的盈亏外汇即期市场是指外汇买卖成交后，交易双方于当天或两个交易日内办理交割手续的外汇交易市场。-3月1日，投资者在外汇即期市场上以EUR/USD=1.3432的汇率购买50万欧元，此时花费的美元金额为\(500000\times1.3432=671600\)美元。-6月1日，欧元即期汇率变为EUR/USD=1.2120，此时50万欧元可兑换的美元金额为\(500000\times1.2120=606000\)美元。-因此，在外汇即期市场上该投资者亏损的金额为\(671600-606000=65600\)美元。步骤二：计算期货市场的盈亏期货市场是按达成的协议交易并按预定日期交割的交易场所或领域。本题中投资者进行的是空头套期保值，即先卖出期货合约，再买入期货合约进行平仓。-每张欧元期货合约为12.5万欧元，投资者买入50万欧元，需要卖出的期货合约数量为\(500000\div125000=4\)张。-3月1日，投资者在期货市场上卖出欧元期货合约的成交价为EUR/USD=1.3450，卖出4张合约可获得的美元金额为\(500000\times1.3450=672500\)美元。-6月1日，投资者在期货市场上以成交价格EUR/USD=1.2101买入对冲平仓，此时买入4张合约花费的美元金额为\(500000\times1.2101=605050\)美元。-因此，在期货市场上该投资者盈利的金额为\(672500-605050=67450\)美元。步骤三：计算该投资者的最终盈亏将外汇即期市场的亏损和期货市场的盈利相加，可得该投资者的最终盈亏为\(67450-65600=1850\)美元，即该投资者盈利1850美元。综上，答案选A。

2、20世纪70年代初，（）的解体使得外汇风险增加。

A.布雷顿森林体系

B.牙买加体系

C.葡萄牙体系

D.以上都不对

【答案】：A

【解析】本题主要考查不同货币体系的特点以及与外汇风险的关系。选项A布雷顿森林体系是二战后以美元为中心的国际货币体系，该体系实行固定汇率制，各国货币与美元挂钩，美元与黄金挂钩。然而到了20世纪70年代初，随着美国经济实力的相对下降，国际收支逆差不断扩大，美国无法维持美元与黄金的固定兑换比例，布雷顿森林体系解体。此后，各国货币汇率开始自由浮动，汇率波动频繁且幅度增大，这极大地增加了外汇风险。所以选项A符合题意。选项B牙买加体系是在布雷顿森林体系解体后于1976年形成的，它的主要特点是承认浮动汇率合法化等，其本身是在布雷顿森林体系解体后的一种新的国际货币安排，并非导致外汇风险增加的根源，而是适应新的外汇市场情况而形成的体系。所以选项B不符合题意。选项C并不存在“葡萄牙体系”与国际货币体系及外汇风险有相关联系，该选项为干扰项。所以选项C不符合题意。选项D因选项A是正确的，所以选项D“以上都不对”表述错误。综上，本题正确答案是A。

3、某行权价为210元的看跌期权，对应的标的资产当前价格为207元，当前该期权的权利金为8元时，该期权的时间价值为（）元。

A.3

B.5

C.8

D.11

【答案】：B

【解析】本题可根据看跌期权时间价值的计算公式来求解。步骤一：明确相关概念及公式看跌期权是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格卖出一定数量标的物的权利，但不负担必须卖出的义务。期权价值由内在价值和时间价值两部分构成，其计算公式为：期权价值=内在价值+时间价值，变形可得：时间价值=期权价值-内在价值。步骤二：计算看跌期权的内在价值看跌期权的内在价值是指期权立即执行时所具有的价值，其计算公式为：看跌期权内在价值=行权价-标的资产当前价格（当行权价