期货从业资格之《期货基础知识》附参考答案详解（黄金题型）.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》

第一部分单选题(50题)

1、2月份到期的执行价格为660美分/蒲式耳的玉米看涨期货期权，当该月份的玉米期货价格为650美分/蒲式耳，玉米现货的市场价格为640美分/蒲式耳时，以下选项正确的是（）。

A.该期权处于平值状态

B.该期权处于实值状态

C.该期权处于虚值状态

D.条件不明确，不能判断其所处状态

【答案】：C

【解析】本题可根据期权处于不同状态的判定标准，结合题目所给的执行价格、期货价格和现货价格来判断该期权所处的状态。期权不同状态的判定标准平值状态：指期权的执行价格等于标的资产的市场价格。实值状态：对于看涨期权而言，指期权的执行价格低于标的资产的市场价格；对于看跌期权而言，指期权的执行价格高于标的资产的市场价格。虚值状态：对于看涨期权而言，指期权的执行价格高于标的资产的市场价格；对于看跌期权而言，指期权的执行价格低于标的资产的市场价格。本题具体分析本题所讨论的是玉米看涨期货期权，其执行价格为660美分/蒲式耳。而该月份玉米期货价格为650美分/蒲式耳，玉米现货的市场价格为640美分/蒲式耳。在判断看涨期权状态时，应将执行价格与标的资产市场价格进行比较，这里的标的资产市场价格可参考玉米期货价格。因为执行价格660美分/蒲式耳高于玉米期货价格650美分/蒲式耳，符合看涨期权虚值状态的判定标准。所以该期权处于虚值状态，答案选C。

2、（）是指对整个股票市场产生影响的风险。

A.财务风险

B.经营风险

C.非系统性风险

D.系统性风险

【答案】：D

【解析】本题主要考查对不同类型风险概念的理解。选项A，财务风险是指公司财务结构不合理、融资不当使公司可能丧失偿债能力而导致投资者预期收益下降的风险，它主要是针对特定企业而言，并非对整个股票市场产生影响的风险。选项B，经营风险是指公司的决策人员和管理人员在经营管理中出现失误而导致公司盈利水平变化从而产生投资者预期收益下降的风险，同样是针对特定企业，不具有对整个股票市场产生影响的特点。选项C，非系统性风险是指发生于个别公司的特有事件造成的风险，它可以通过分散投资来加以消除，不是对整个股票市场产生影响的风险。选项D，系统性风险是指由于全局性的共同因素引起的投资收益的可能变动，这种因素以同样的方式对所有证券的收益产生影响，是对整个股票市场产生影响的风险。综上，答案选D。

3、（2022年7月真题）通常，三角形价格形态在完结、形成向上有效突破时，成交量（）

A.减少

B.变化不确定

C.放大

D.不变

【答案】：C

【解析】本题考查三角形价格形态在完结并形成向上有效突破时成交量的变化情况。在金融市场的技术分析中，三角形价格形态是一种常见的整理形态。当三角形价格形态完结并形成向上有效突破时，意味着市场上多方力量占据优势，买方的积极性和参与度大幅提高。此时，更多的投资者愿意以较高的价格买入股票或其他金融资产，从而导致成交量显著增加。选项A，减少。如果成交量减少，说明市场参与度下降，这与价格向上有效突破所代表的市场积极信号不符，所以A选项错误。选项B，变化不确定。在三角形价格形态向上有效突破的典型情形下，成交量的变化是有规律可循的，并非不确定，所以B选项错误。选项C，放大。如前面所述，当出现向上有效突破时，市场积极，多方力量推动价格上升，会吸引更多投资者参与，成交量会放大，所以C选项正确。选项D，不变。价格向上有效突破必然伴随着市场情况的改变，投资者的交易行为也会发生变化，成交量很难保持不变，所以D选项错误。综上，答案选C。

4、6月1日，某美国进口商预期3个月后需支付进口货款2．5亿日元，当时的即期汇率为USD／JPY=96．70(JPY／USD=0．010341)，该进口商为避免3个月后因日元升值而需付出更多美元，就在CME外汇期货市场买入20张9月份到期的日元期货合约(交易单位为1250万日元)进行套期保值，成交价为JPY／USD=0．010384。至9月1日，即期汇率变为USD／

A.以期货市场盈利弥补现货市场亏损后，还有净盈利7157美元

B.不完全套期保值，且有净亏损7157美元

C.以期货市场盈利弥补现货市场亏损后，还有净盈利7777美元

D.不完全套期保值，且有净亏损7777美元

【答案】：D

【解析】本题可先分别计算出现货市场和期货市场的盈亏情况，再通过对比判断是否为完全套期保值以及净盈亏状况。步骤一：计算现货市场的亏损已知6月1日即期汇率为USD／JPY=96.70（JPY／USD=0.010341），进口商预期3个月后需支付进口货款2.5亿日元，按照6月1日汇率，需支付的美元数为：\(250000000×0.010341=2585250\)（美元）。至9月1日，虽然题目中未完整给出9月1日的即