期货从业资格之《期货基础知识》预测复习及答案详解（各地真题）.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》预测复习

第一部分单选题(50题)

1、在我国，某交易者4月26日在正向市场买入10手7月豆油期货合约的同时卖出10手9月豆油期货合约，建仓时的价差为120元/吨，该交易者将上述合约平仓后获得净盈利10000元（豆油期货合约规模为每手10吨，不计手续费等费用），则该交易者平仓时的价差为（）元/吨。（建仓时价差为价格较高的合约减价格较低的合约）

A.40

B.-50

C.20

D.10

【答案】：C

【解析】本题可根据价差的计算方法以及盈利情况来确定平仓时的价差。步骤一：明确价差的计算方式建仓时价差为价格较高的合约减价格较低的合约，由于是正向市场，即远期合约价格高于近期合约价格，所以建仓时9月合约价格高于7月合约价格，建仓时价差=9月合约价格-7月合约价格=120元/吨。步骤二：分析交易策略该交易者买入10手7月豆油期货合约，同时卖出10手9月豆油期货合约，这是一个卖出套利的操作。对于卖出套利而言，只要价差缩小，就可盈利；价差缩小值乘以合约规模和手数即为盈利金额。步骤三：计算价差缩小值已知该交易者平仓后获得净盈利10000元，豆油期货合约规模为每手10吨，共交易10手。设价差缩小了\(x\)元/吨，则可根据盈利公式列出方程：\(10\times10\timesx=10000\)\(100x=10000\)解得\(x=100\)（元/吨），即价差缩小了100元/吨。步骤四：计算平仓时的价差建仓时价差为120元/吨，价差缩小了100元/吨，所以平仓时的价差=建仓时的价差-价差缩小值，即\(120-100=20\)（元/吨）。综上，答案选C。

2、期货（）是指交易者通过预测期货合约未来价格的变化，在期货市场上以获取价差收益为目的的期货交易行为。

A.投机

B.套期保值

C.保值增值

D.投资

【答案】：A

【解析】本题考查期货交易行为的概念。选项A期货投机是指交易者通过预测期货合约未来价格的变化，在期货市场上以获取价差收益为目的的期货交易行为。该选项符合题干中对这种交易行为的描述，所以选项A正确。选项B套期保值是指企业为规避外汇风险、利率风险、商品价格风险、股票价格风险、信用风险等，指定一项或一项以上套期工具，使套期工具的公允价值或现金流量变动，预期抵消被套期项目全部或部分公允价值或现金流量变动风险的一种交易活动。它的目的并非单纯获取价差收益，而是规避风险，所以选项B错误。选项C“保值增值”并不是一种特定的期货交易行为类型，它更像是一个目标或结果描述，并非题干所提及的以获取价差收益为目的的交易行为，所以选项C错误。选项D投资一般是指投入资金以期望在未来获得回报，但期货投资表述较为宽泛，且与题干中“预测期货合约未来价格的变化，以获取价差收益为目的”这种针对性较强的概念相比，“投机”更能准确对应这种行为，所以选项D错误。综上，本题正确答案是A。

3、芝加哥期货交易所交易的10年期国债期货合约面值的1%为1个点，即1个点代表（）美元。

A.100000

B.10000

C.1000

D.100

【答案】：C

【解析】本题可根据芝加哥期货交易所10年期国债期货合约面值与点数的关系来计算1个点所代表的美元金额。在芝加哥期货交易所交易的10年期国债期货合约，其面值通常为100000美元。已知该合约面值的1%为1个点，那么1个点代表的金额就是合约面值乘以1%，即：100000×1%=1000（美元）。所以本题的正确答案是C选项。

4、在其他条件不变的情况下，当前利率水平上升，认购期权和认沽期权的权利金分别会（）

A.上涨、上涨

B.上涨、下跌

C.下跌、上涨

D.下跌、下跌

【答案】：B

【解析】本题可根据利率变动对认购期权和认沽期权权利金的影响来进行分析。1.利率对认购期权权利金的影响在其他条件不变的情况下，当利率水平上升时，意味着持有标的资产的机会成本增加。投资者更倾向于持有现金而非持有标的资产，对于认购期权而言，其价值会上升。因为认购期权赋予持有者在未来以固定价格买入标的资产的权利，在利率上升时，未来买入标的资产相对更为划算，所以市场对认购期权的需求会增加，进而导致认购期权的权利金上涨。2.利率对认沽期权权利金的影响当利率上升时，持有现金能获得更高的收益，而认沽期权是赋予持有者在未来以固定价格卖出标的资产的权利。由于利率上升，投资者持有现金的意愿增强，对卖出标的资产的需求降低，所以认沽期权的吸引力下降，市场对认沽期权的需求减少，从而使得认沽期权的权利金下跌。综上，在其他条件不变的情况下，当前利率水平上升，认购期权的权利金会上涨，认沽期权的权利金会下跌，答案