期货从业资格之《期货基础知识》附参考答案详解（培优a卷）.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》

第一部分单选题(50题)

1、当交易者保证金余额不足以维持保证金水平时，清算所会通知经纪人发出追加保证金的通知，要求交易者在规定时间内追缴保证金以使其达到（）水平。

A.维持保证金

B.初始保证金

C.最低保证金

D.追加保证金

【答案】：B

【解析】本题主要考查在交易者保证金余额不足时需追缴保证金所应达到的水平相关知识。选项A，维持保证金是指在期货交易中，为保持持仓合约所需的最低保证金水平。当保证金账户余额降至维持保证金水平以下时，才会触发追加保证金的通知，而不是要求交易者追缴至维持保证金水平，所以A选项错误。选项B，初始保证金是指期货交易者在开始建立期货交易部位时，所需交纳的保证金。当交易者保证金余额不足以维持保证金水平时，清算所通知经纪人发出追加保证金通知，要求交易者在规定时间内追缴保证金，目的是使其保证金账户余额重新达到初始保证金水平，故B选项正确。选项C，最低保证金并非本题所涉及情境中要求追缴达到的标准概念，所以C选项错误。选项D，追加保证金是指在保证金账户余额低于维持保证金时，需要额外追加的资金，而不是要求达到的目标水平，所以D选项错误。综上，本题正确答案是B。

2、沪深300指数期货每张合约的最小变动值为（）元。

A.10

B.20

C.30

D.60

【答案】：D

【解析】本题考查沪深300指数期货每张合约的最小变动值。在期货交易中，沪深300指数期货的最小变动价位是0.2点，合约乘数为300元/点。根据最小变动值的计算公式：最小变动值=最小变动价位×合约乘数。将最小变动价位0.2点与合约乘数300元/点代入公式，可得出最小变动值为0.2×300=60元。所以沪深300指数期货每张合约的最小变动值为60元，答案选D。

3、卖出套期保值是为了（）。

A.获得现货价格下跌的收益

B.获得期货价格上涨的收益

C.规避现货价格下跌的风险

D.规避期货价格上涨的风险

【答案】：C

【解析】卖出套期保值又称空头套期保值，是指套期保值者通过在期货市场建立空头头寸，预期对冲其目前持有的或者未来将卖出的商品或资产的价格下跌风险的操作。选项A，卖出套期保值的主要目的并非获得现货价格下跌的收益，而是规避价格下跌带来的损失，所以A选项错误。选项B，卖出套期保值是基于对现货价格下跌的预期而在期货市场做空头操作，并非为了获得期货价格上涨的收益，所以B选项错误。选项C，当套期保值者预期未来现货价格有下跌风险时，通过在期货市场卖出期货合约，若未来现货价格真的下跌，期货市场的盈利可以弥补现货市场的损失，从而规避了现货价格下跌的风险，C选项正确。选项D，卖出套期保值主要针对的是现货价格下跌风险，而非规避期货价格上涨的风险，所以D选项错误。综上，本题正确答案是C。

4、某投资者买入一份看跌期权，若期权费为P，执行价格为X，则当标的资产价格（S）为（），该投资者不赔不赚。

A.X+P

B.X-P

C.P-X

D.P

【答案】：B

【解析】本题可根据看跌期权的收益情况来分析投资者不赔不赚时标的资产价格的取值。看跌期权是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格卖出一定数量标的物的权利。对于看跌期权的买方，其收益计算公式为：收益=执行价格-标的资产价格-期权费。当投资者不赔不赚时，意味着其收益为\(0\)，我们可以据此列出等式进行求解。设标的资产价格为\(S\)，已知期权费为\(P\)，执行价格为\(X\)，由于不赔不赚时收益为\(0\)，则可得到方程：\(X-S-P=0\)。接下来求解上述方程，移项可得\(S=X-P\)，即当标的资产价格\(S\)为\(X-P\)时，该投资者不赔不赚。所以本题答案选B。

5、某交易商以无本金交割外汇远期（NDF）的方式购入6个月期的美元远期100万美元，约定美元兑人民币的远期汇率为6.2011。假设6个月后美元兑人民币的即期汇率为6.2101,则交割时的现金流为（）。（结果四舍五入取整）

A.1499元人民币

B.1449美元

C.2105元人民币

D.2105美元

【答案】：B

【解析】本题可根据无本金交割外汇远期（NDF）的现金流计算公式来计算交割时的现金流。步骤一：明确无本金交割外汇远期（NDF）现金流计算公式在无本金交割外汇远期交易中，对于买入外汇远期合约的一方，交割时的现金流计算公式为：\(现金流=(即期汇率-远期汇率)\times合约金额\div即期汇率\)步骤二：分析题目中的各项数据-合约金额：题目中提到交易商购入\(6\)个月期的美元远期\(100\)万美元，所以合约金额为\(100\)万美元。-远期汇率：约定美元兑人民币的远期汇率