期货从业资格之《期货基础知识》题型+答案（考点题）带答案详解（完整版）.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》题型+答案（考点题）

第一部分单选题(50题)

1、某投资者上一交易日未持有期货头寸，且可用资金余额为20万元，当日开仓买入3月铜期货合约20手，成交价为23100元/吨，其后卖出平仓10手，成交价格为23300元/吨。当日收盘价为23350元/吨，结算价为23210元/吨（铜期货合约每手为5吨）。铜期货合约的最低保证金为其合约价值的5%，当天结算后投资者的可用资金余额为（）元（不含手续费、税金等费用）。

A.164475

B.164125

C.157125

D.157475

【答案】：D

【解析】本题可根据期货交易中可用资金余额的计算方法，逐步计算出当天结算后投资者的可用资金余额。步骤一：计算平仓盈亏平仓盈亏是指投资者在平仓时所获得的盈利或亏损。已知投资者卖出平仓\(10\)手，开仓成交价为\(23100\)元/吨，平仓成交价格为\(23300\)元/吨，铜期货合约每手为\(5\)吨。根据平仓盈亏公式：平仓盈亏=（卖出平仓价-买入开仓价）×交易手数×交易单位，可得：\((23300-23100)×10×5=200×10×5=10000\)（元）步骤二：计算持仓盈亏持仓盈亏是指投资者持有未平仓合约时，根据结算价计算出的盈利或亏损。投资者开仓买入\(20\)手，卖出平仓\(10\)手，则持仓手数为\(20-10=10\)手。已知开仓成交价为\(23100\)元/吨，当日结算价为\(23210\)元/吨，铜期货合约每手为\(5\)吨。根据持仓盈亏公式：持仓盈亏=（结算价-买入开仓价）×持仓手数×交易单位，可得：\((23210-23100)×10×5=110×10×5=5500\)（元）步骤三：计算当日盈亏当日盈亏等于平仓盈亏与持仓盈亏之和，即：\(10000+5500=15500\)（元）步骤四：计算保证金保证金是指投资者为了持有期货合约而需要向期货公司缴纳的资金。已知结算价为\(23210\)元/吨，持仓手数为\(10\)手，铜期货合约每手为\(5\)吨，铜期货合约的最低保证金为其合约价值的\(5\%\)。根据保证金公式：保证金=结算价×持仓手数×交易单位×保证金比例，可得：\(23210×10×5×5\%=23210×10×5×0.05=58025\)（元）步骤五：计算可用资金余额可用资金余额是指投资者账户中可以自由使用的资金。已知上一交易日可用资金余额为\(20\)万元，即\(200000\)元，当日盈亏为\(15500\)元，保证金为\(58025\)元。根据可用资金余额公式：可用资金余额=上一交易日可用资金余额+当日盈亏-保证金，可得：\(200000+15500-58025=157475\)（元）综上，答案选D。

2、假设沪铜和沪铝的合理价差为32500元/吨，表1所列情形中，理论上套利交易盈利空间最大的是（）。

A.②

B.③

C.①

D.④

【答案】：A

【解析】本题可根据合理价差与各情形中沪铜和沪铝实际价差的差值大小来判断套利交易盈利空间大小。已知沪铜和沪铝的合理价差为32500元/吨，在套利交易中，实际价差与合理价差的偏离程度越大，套利交易盈利空间就越大。逐一分析各选项情形，找出实际价差与合理价差偏离程度最大的情形，即为理论上套利交易盈利空间最大的情形。经分析比较各情形后，发现选项②所对应的情形中，实际价差与合理价差的偏离程度最大，所以理论上套利交易盈利空间最大的是②，答案选A。

3、对卖出套期保值者而言，能够实现期货与现货两个市场盈亏相抵后还有净盈利的情形是（）。(不计手续费等费用)

A.基差从-10元／吨变为20元／吨

B.基差从30元／吨变为10元／吨

C.基差从10元／吨变为-20元／吨

D.基差从-10元／吨变为-30元／吨

【答案】：A

【解析】本题可根据卖出套期保值以及基差变动与盈亏的关系来进行分析。第一步：明确卖出套期保值和基差的概念-卖出套期保值是指套期保值者通过在期货市场建立空头头寸，预期对冲其目前持有的或者未来将卖出的商品或资产的价格下跌风险的操作。-基差是指现货价格减去期货价格。基差变动与卖出套期保值盈亏的关系为：基差走强（基差数值增大），卖出套期保值有净盈利；基差走弱（基差数值减小），卖出套期保值有净亏损；基差不变，完全套期保值，两个市场盈亏刚好完全相抵。第二步：分析各选项基差的变动情况A选项：基差从-10元／吨变为20元／吨，基差数值从负变为正且增大，即基差走强。由前面的知识可知，基差走强时卖出套期保值者能够实现期货与现货两个市场盈亏相抵后还有净盈利，