期货从业资格之《期货基础知识》题型+答案（考点题）附参考答案详解【轻巧夺冠】.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》题型+答案（考点题）

第一部分单选题(50题)

1、某交易者在4月8日买入5手7月份棉花期货合约的同时卖出5手9月份棉花期货合约，价格分别为12110元/吨和12190元/吨。5月5日该交易者对上述合约全部对冲平仓，7月和9月棉花合约平仓价格分别为12070元/吨和12120元/吨。

A.反向市场牛市套利

B.反向市场熊市套利

C.正向市场牛市套利

D.正向市场熊市套利

【答案】：C

【解析】本题可根据期货合约价格关系判断市场类型，再结合交易者操作判断套利类型。步骤一：判断市场类型在期货市场中，若现货价格高于期货价格，或者近期合约价格高于远期合约价格，为反向市场；若现货价格低于期货价格，或者近期合约价格低于远期合约价格，为正向市场。本题中，7月份棉花期货合约价格为12110元/吨，9月份棉花期货合约价格为12190元/吨，近期合约（7月）价格低于远期合约（9月）价格，所以属于正向市场。步骤二：判断套利类型牛市套利是指买入近期月份合约的同时卖出远期月份合约；熊市套利是指卖出近期月份合约的同时买入远期月份合约。该交易者在4月8日买入5手7月份棉花期货合约（近期合约）的同时卖出5手9月份棉花期货合约（远期合约），符合牛市套利的操作特征。综合以上分析，该交易属于正向市场牛市套利，答案选C。

2、某基金经理计划未来投入9000万元买入股票组合，该组合相对于沪深300指数的β系数为1．2。此时某月份沪深300股指期货合约期货指数为3000点。为规避股市上涨风险，该基金经理应（）该沪深300股指期货合约进行套期保值。

A.买入120份

B.卖出120份

C.买入100份

D.卖出100份

【答案】：A

【解析】本题可根据股指期货套期保值中合约数量的计算公式来确定该基金经理应买入的合约份数，同时结合规避股市上涨风险这一目的判断操作方向。步骤一：明确操作方向套期保值是指企业为规避外汇风险、利率风险、商品价格风险、股票价格风险、信用风险等，指定一项或一项以上套期工具，使套期工具的公允价值或现金流量变动，预期抵销被套期项目全部或部分公允价值或现金流量变动。本题中，该基金经理计划未来投入资金买入股票组合，担心未来股市上涨会导致购买成本增加，为规避股市上涨风险，应进行买入套期保值操作，即买入股指期货合约。所以可排除卖出的选项B、D。步骤二：计算应买入的合约份数股指期货套期保值中，买入或卖出期货合约数量的计算公式为：买卖期货合约数量=β×现货总价值÷（期货指数点×每点乘数）。在沪深300股指期货交易中，每点乘数为300元，已知该组合相对于沪深300指数的β系数为1.2，现货总价值为9000万元），某月份沪深300股指期货合约期货指数为3000点，将数据代入公式可得：买卖期货合约数量=1.2（3000×300）=1.2900000=120（份）综上，该基金经理应买入120份沪深300股指期货合约进行套期保值，答案选A。

3、某锌加工商于7月与客户签订了一份3个月后交货的合同。生产该批产品共需原料锌锭500吨，当前锌锭的价格为19800元/吨。为了防止锌锭价格在3个月后上涨，决定利用期货市场进行套期保值。该制造商开仓买入11月份锌期货合约100手，成交价格为19950元/吨。到了10月中旬，现货价格涨至20550元/吨。该制造商按照该价格购入锌锭，同时在期货市场以20650元/吨的价格将锌期货合约全部平仓。以下对套期保值效果的叙述正确的是（）。

A.期货市场亏损50000元

B.通过套期保值，该制造商锌锭的实际购入成本相当于是19850元/吨

C.现货市场相当于盈利375000元

D.因为套期保值中基差没有变化，所以实现了完全套期保值

【答案】：B

【解析】本题可根据套期保值的相关原理，分别计算期货市场和现货市场的盈亏情况，再据此分析各选项的正确性。步骤一：明确相关概念和已知条件套期保值：是指企业为规避外汇风险、利率风险、商品价格风险、股票价格风险、信用风险等，指定一项或一项以上套期工具，使套期工具的公允价值或现金流量变动，预期抵消被套期项目全部或部分公允价值或现金流量变动。已知条件：生产该批产品需原料锌锭\(500\)吨，当前锌锭现货价格为\(19800\)元/吨，开仓买入\(11\)月份锌期货合约\(100\)手，成交价格为\(19950\)元/吨，\(10\)月中旬现货价格涨至\(20550\)元/吨，期货市场平仓价格为\(20650\)元/吨。步骤二：分别计算期货市场和现货市场的盈亏情况期货市场：该制造商开仓买入期货合约，平仓时卖出。期货市场盈利\(=(20650-19950)\times5\times100