期货从业资格之《期货基础知识》题型+答案（考点题）附答案详解（精练）.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》题型+答案（考点题）

第一部分单选题(50题)

1、某交易者以2美元/股的价格卖出了一张执行价格为105美元/股的某股票看涨期权（合约单位为100股）。当标的股票价格为103美元/股，期权权利金为1美元时,该交易者对冲了结,其损益为（）美元（不考虑交易费用）。

A.1

B.-1

C.100

D.-100

【答案】：C

【解析】本题可先明确卖出看涨期权的相关交易原理，再分别计算卖出期权时的收入和对冲平仓时的支出，最后通过两者的差值确定该交易者的损益。步骤一：分析卖出看涨期权的交易原理对于卖出看涨期权的交易者而言，其在卖出期权时会收取一定的权利金，而在对冲了结期权时，需要支付相应的权利金来平仓。步骤二：计算卖出期权时的收入已知该交易者以\(2\)美元/股的价格卖出了一张执行价格为\(105\)美元/股的某股票看涨期权，且合约单位为\(100\)股。根据“收入=期权价格×合约单位”，可得卖出期权时收取的权利金收入为：\(2×100=200\)（美元）步骤三：计算对冲平仓时的支出当标的股票价格为\(103\)美元/股，期权权利金为\(1\)美元时，该交易者进行对冲了结，即需要买入该期权来平仓。同样根据“支出=期权价格×合约单位”，可得对冲平仓时支付的权利金支出为：\(1×100=100\)（美元）步骤四：计算该交易者的损益损益等于卖出期权时的收入减去对冲平仓时的支出，即：\(200-100=100\)（美元）综上，该交易者的损益为\(100\)美元，答案选C。

2、金字塔式建仓是一种（）的方法。

A.增加合约仓位

B.减少合约仓位

C.平仓

D.以上都不对

【答案】：A

【解析】本题主要考查对金字塔式建仓方法的理解。金字塔式建仓是指交易者在现有持仓基础上，随着市场行情的发展，逐步增加合约仓位的一种操作方法。在这种建仓方式中，交易者通常会在价格朝着预期方向变动时，以递减的数量逐步增加仓位，从而形成类似金字塔形状的仓位布局。选项B“减少合约仓位”与金字塔式建仓的操作方向相反，金字塔式建仓是增加仓位而非减少仓位。选项C“平仓”是指交易者了结持仓的行为，即卖出或买入与现有持仓数量相当、方向相反的合约，这和金字塔式建仓增加合约仓位的目的和行为不同。所以，金字塔式建仓是一种增加合约仓位的方法，本题正确答案是A。

3、在其他因素不变时，中央银行实行紧缩性货币政策，国债期货价格（）。

A.趋涨

B.涨跌不确定

C.趋跌

D.不受影响

【答案】：C

【解析】本题可根据紧缩性货币政策的特点以及其对国债期货价格的影响来进行分析。紧缩性货币政策是指央行通过减少货币供应量、提高利率等手段来抑制通货膨胀和经济过热。在其他因素不变的情况下，当中央银行实行紧缩性货币政策时，货币供应量会减少，市场上的资金变得相对稀缺。资金的稀缺会导致资金的使用成本上升，也就是利率提高。国债期货价格与市场利率呈反向变动关系，当市场利率上升时，国债期货价格会下降。因为利率升高后，新发行的债券会提供更高的利息收益，相比之下，之前发行的国债的吸引力就会降低，投资者会更倾向于购买新的高息债券，从而导致现有国债的价格下跌，国债期货价格也随之趋跌。综上所述，在其他因素不变时，中央银行实行紧缩性货币政策，国债期货价格趋跌，本题正确答案选C。

4、对卖出套期保值者而言，能够实现期货与现货两个市场盈亏相抵后还有净盈利的情形是（）。

A.基差从﹣10元/吨变为20元/吨

B.基差从10元/吨变为﹣20元/吨

C.基差从﹣10元/吨变为﹣30元/吨

D.基差从30元/吨变为10元/吨

【答案】：A

【解析】本题可根据卖出套期保值者实现期货与现货两个市场盈亏相抵后还有净盈利的条件，结合基差的变化来进行分析。卖出套期保值是指套期保值者通过在期货市场建立空头头寸，预期对冲其目前持有的或者未来将卖出的商品或资产的价格下跌风险的操作。基差是指现货价格减去期货价格。对于卖出套期保值者而言，基差走强（即基差数值变大）时，能够实现期货与现货两个市场盈亏相抵后还有净盈利。下面对各选项进行分析：A选项：基差从-10元/吨变为20元/吨，基差数值从负数变为正数且绝对值增大，基差是走强的，所以该情形下卖出套期保值者能够实现期货与现货两个市场盈亏相抵后还有净盈利。B选项：基差从10元/吨变为-20元/吨，基差数值变小，基差是走弱的，这种情况下卖出套期保值者无法实现期货与现货两个市场盈亏相抵后还有净盈利。C选项：基差从-10元/吨变为-30元/吨，基差数值变小，基差是走弱的，不符合实现净盈利的条件。D选项：基差从30元/吨变为10元/吨，基差数值变小，基差是走弱的，同样不能让卖出套期保值者实现净盈利。综上，能够实现