期货从业资格之《期货基础知识》题库及参考答案详解【a卷】.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》题库

第一部分单选题(50题)

1、假如面值为100000美元的1年期国债，按照8％的年贴现率发行，则该国债的发行价和实际收益率分别为（）

A.92000美元；8％

B.100000美元；8％

C.100000美元：8.7％

D.92000美元；8.7％

【答案】：D

【解析】本题可根据国债发行价和实际收益率的计算公式分别进行计算，进而得出答案。步骤一：计算国债的发行价国债按贴现率发行时，发行价的计算公式为：发行价\(=\)面值\(\times(1-\)年贴现率\()\)。已知该国债面值为\(100000\)美元，年贴现率为\(8\%\)，将数据代入公式可得：发行价\(=100000\times(1-8\%)=100000\times0.92=92000\)（美元）步骤二：计算国债的实际收益率国债实际收益率的计算公式为：实际收益率\(=\frac{面值-发行价}{发行价}\times100\%\)。由步骤一可知发行价为\(92000\)美元，面值为\(100000\)美元，将数据代入公式可得：实际收益率\(=\frac{100000-92000}{92000}\times100\%=\frac{8000}{92000}\times100\%\approx8.7\%\)综上，该国债的发行价为\(92000\)美元，实际收益率约为\(8.7\%\)，答案选D。

2、无本金交割外汇(NDF)交易属于()交易。

A.外汇掉期

B.货币互换

C.外汇期权

D.外汇远期

【答案】：D

【解析】本题主要考查对无本金交割外汇（NDF）交易所属类型的判断。分析选项A：外汇掉期外汇掉期是交易双方约定以货币A交换一定数量的货币B，并以约定价格在未来的约定日期用货币B反向交换同样数量的货币A。它主要是为了调整资金的期限结构、规避汇率风险等，与无本金交割外汇（NDF）交易的概念和特征有明显区别，NDF并非外汇掉期交易，所以选项A错误。分析选项B：货币互换货币互换是指两笔金额相同、期限相同、计算利率方法相同，但货币不同的债务资金之间的调换，同时也进行不同利息额的货币调换。其重点在于不同货币债务的交换和利息的互换，而无本金交割外汇（NDF）并不涉及这种债务资金和利息的调换形式，所以选项B错误。分析选项C：外汇期权外汇期权是一种选择权合约，合约的买方有权在未来某一特定日期或时期内，以约定的汇率买进或卖出一定数量的外汇资产。它赋予了买方一种选择的权利，但无本金交割外汇（NDF）交易并不具备期权这种选择权利的特征，所以选项C错误。分析选项D：外汇远期无本金交割外汇（NDF）交易是一种远期外汇交易的模式。在NDF交易中，交易双方基于对汇率的预期，在未来某一约定时间按照约定的汇率进行差额交割，无须进行本金的实际交割，这与外汇远期交易的基本特征相符，即交易双方预先约定未来的交易汇率和时间等要素。所以无本金交割外汇（NDF）交易属于外汇远期交易，选项D正确。综上，本题答案是D。

3、某交易者在4月份以4.97港元/股的价格购买一张9月份到期，执行价格为80.00港元/股的某股票看涨期权，同时他又以1.73港元/股的价格卖出一张9月份到期，执行价格为87.5港元/股的该股票看涨期权（不考虑交易费用），交易者通过该策略承担的最大可能亏损为（）港元/股。

A.3.24

B.1.73

C.4.97

D.6.7

【答案】：A

【解析】本题可根据期权投资策略的特点来分析最大可能亏损情况。步骤一：明确期权交易策略该交易者进行的是牛市看涨期权价差策略，即买入一份执行价格较低的看涨期权，同时卖出一份执行价格较高的同标的、同到期日的看涨期权。-买入9月份到期、执行价格为80.00港元/股的某股票看涨期权，成本为4.97港元/股。-卖出9月份到期、执行价格为87.5港元/股的该股票看涨期权，收入为1.73港元/股。步骤二：计算净权利金净权利金是指买入期权的成本与卖出期权的收入之差。买入期权成本为4.97港元/股，卖出期权收入为1.73港元/股，那么净权利金支出=4.97-1.73=3.24（港元/股）。步骤三：分析最大可能亏损情况当标的股票价格低于或等于较低执行价格（80.00港元/股）时，两份期权都不会被行权。此时，买入的看涨期权价值为0，卖出的看涨期权也不会有额外的支出。在这种情况下，交易者的损失就是净权利金支出，即3.24港元/股，这也是该策略承担的最大可能亏损。综上，答案选A。

4、下列（）正确描述了内在价值与时间价值。

A.时间价值一定大于内在价值

B.内在价值不可能为负

C.时间价值可以为负

D.内在价值一定大于时间价值

【答案】：B

【解析】本题主要考查对内在