期货从业资格之《期货基础知识》题库检测试题打印及参考答案详解【夺分金卷】.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》题库检测试题打印

第一部分单选题(50题)

1、某美国投资者发现欧元的利率高于美元利率，于是他决定购买100万欧元以获高息，计划投资3个月，但又担心在这期间欧元对美元贬值。为避免欧元汇价贬值的风险，该投资者利用芝加哥商业交易所外汇期货市场进行空头套期保值，每手欧元期货合约为12.5万欧元。3月1日，外汇即期市场上以EUR/USD=1.3432购买100万欧元，在期货市场上卖出欧元期货合约的成交价为EUR/USD=1.3450。6月1日，欧元即期汇率为EUR/USD=即期汇率为EUR/USD=1.2120，期货市场上以成交价格EUR/USD=1.2101买入对冲平仓，则该投资者（）。

A.盈利37000美元

B.亏损37000美元

C.盈利3700美元

D.亏损3700美元

【答案】：C

【解析】本题可分别计算该投资者在即期市场和期货市场的盈亏情况，然后将两者相加得出最终的盈利情况。步骤一：计算即期市场的盈亏-3月1日，投资者在外汇即期市场上以\(EUR/USD=1.3432\)的汇率购买\(100\)万欧元，此时花费的美元金额为：\(100\times1.3432=134.32\)（万美元）-6月1日，欧元即期汇率变为\(EUR/USD=1.2120\)，若此时将\(100\)万欧元兑换成美元，可得到的美元金额为：\(100\times1.2120=121.2\)（万美元）-所以，在即期市场上投资者亏损的金额为：\(134.32-121.2=13.12\)（万美元）步骤二：计算期货市场的盈亏-每手欧元期货合约为\(12.5\)万欧元，投资者购买\(100\)万欧元，则需要卖出的期货合约手数为：\(100\div12.5=8\)（手）-3月1日，投资者在期货市场上卖出欧元期货合约的成交价为\(EUR/USD=1.3450\)；6月1日，投资者在期货市场上以成交价格\(EUR/USD=1.2101\)买入对冲平仓。-期货市场上每欧元盈利：\(1.3450-1.2101=0.1349\)（美元）-那么\(100\)万欧元在期货市场上盈利的金额为：\(100\times0.1349=13.49\)（万美元）步骤三：计算该投资者的总盈亏将即期市场的亏损和期货市场的盈利相加，可得该投资者的总盈利为：\(13.49-13.12=0.37\)（万美元），因为\(1\)万美元\(=10000\)美元，所以\(0.37\)万美元\(=0.37\times10000=3700\)美元。综上，该投资者盈利\(3700\)美元，答案选C。

2、将股指期货理论价格上移一个交易成本之后的价位称为（）。

A.无套利区间的上界

B.远期理论价格

C.无套利区间的中间价位

D.无套利区间的下界

【答案】：A

【解析】本题可根据各选项的定义来判断正确答案。选项A无套利区间是指考虑交易成本后，将股指期货理论价格分别向上和向下移动一定幅度形成的区间。将股指期货理论价格上移一个交易成本之后的价位，即为无套利区间的上界。当股指期货实际价格高于此上界时，市场存在正向套利机会，所以该选项正确。选项B远期理论价格是基于无风险利率、现货价格、持有成本等因素按照一定的公式计算得出的理论上的未来价格，并非是将股指期货理论价格上移一个交易成本之后的价位，所以该选项错误。选项C无套利区间的中间价位通常是股指期货理论价格本身，而不是理论价格上移一个交易成本后的价位，所以该选项错误。选项D无套利区间的下界是将股指期货理论价格下移一个交易成本之后的价位，而不是上移，所以该选项错误。综上，本题正确答案是A。

3、—般情况下，同一种商品在期货市场和现货市场上的价格变动趋势（）

A.相同

B.相反

C.没有规律

D.相同且价格一致

【答案】：A

【解析】本题可根据期货市场和现货市场价格变动的基本原理来分析各选项。对选项A的分析在一般情况下，期货市场是对现货市场未来价格的预期，二者相互影响、相互关联。期货市场的价格形成是基于市场参与者对未来现货供求关系等因素的预期。由于影响现货市场价格的因素，如供求关系、宏观经济环境等，同样会作用于期货市场，所以同一种商品在期货市场和现货市场上的价格变动趋势通常是相同的。当现货市场上该商品供大于求时，现货价格往往下跌，期货市场基于对未来现货市场供大于求的预期，期货价格也会随之下降；反之，当现货市场供不应求时，现货价格上涨，期货价格也会跟着上升。因此选项A正确。对选项B的分析如果期货市场和现货市场价格变动趋势相反，这不符合正常的市场运行逻辑。因为期货价格本质上是对未来现货价格的一种预期反映，二者有着内在的经济联系，