期货从业资格之《期货基础知识》题库整理复习资料附答案详解【夺分金卷】.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》题库整理复习资料

第一部分单选题(50题)

1、在进行套利时，交易者主要关注的是合约之间的()。

A.相互价格关系

B.绝对价格关系

C.交易品种的差别

D.交割地的差别

【答案】：A

【解析】本题主要考查交易者在进行套利时的关注重点。选项A，相互价格关系是套利交易的核心关注点。套利是指利用相关市场或相关合约之间的价差变化，在相关市场或相关合约上进行交易方向相反的交易，从而获取价差收益的交易行为。在套利过程中，交易者并不关注合约的绝对价格，而是着重分析合约之间的相对价格关系，当这种相对价格关系出现偏离时，就可以通过买卖不同合约来获利，所以该选项正确。选项B，绝对价格关系并非套利交易的主要关注点。绝对价格是指某一商品本身的价格水平，而套利更注重不同合约之间的价格对比关系，而不是单个合约的绝对价格，所以该选项错误。选项C，交易品种的差别不是套利时的主要关注内容。虽然不同交易品种可能存在一定的联系，但套利主要是基于价格关系进行操作，而不是交易品种本身的差异，所以该选项错误。选项D，交割地的差别对套利有一定影响，但不是主要关注点。交割地主要影响商品的运输成本等因素，而在套利交易中，相对价格关系才是决定是否进行套利操作的关键，所以该选项错误。综上，本题正确答案是A。

2、9月1日，某证券投资基金持有的股票组合现值为1.12亿元，该组合相对于沪深300指数的β系数为0.9，该基金持有者担心股票市场下跌，决定利用沪深300指数期货进行套期保值，此时沪深300指数为2700点。12月到期的沪深300指数期货为2825点，该基金需要卖出（）手12月到期沪深300指数期货合约，才能使其持有的股票组合得到有效保护。

A.138

B.132

C.119

D.124

【答案】：C

【解析】本题可根据进行股指期货套期保值时合约数量的计算公式来计算该基金需要卖出的12月到期沪深300指数期货合约数量。步骤一：明确计算公式进行股指期货套期保值时，所需卖出期货合约数量的计算公式为：\(N=\beta\times\frac{V}{F\timesC}\)，其中\(N\)为期货合约的数量，\(\beta\)为股票组合的\(\beta\)系数，\(V\)为股票组合的价值，\(F\)为期货合约的价格，\(C\)为合约乘数（沪深300指数期货合约乘数为每点300元）。步骤二：分析题目所给条件-该基金持有的股票组合现值\(V=1.12\)亿元，因为\(1\)亿元\(=10^{8}\)元，所以\(1.12\)亿元\(=1.12\times10^{8}\)元。-该组合相对于沪深300指数的\(\beta\)系数\(\beta=0.9\)。-12月到期的沪深300指数期货价格\(F=2825\)点。-沪深300指数期货合约乘数\(C=300\)元/点。步骤三：代入数据进行计算将上述数据代入公式\(N=\beta\times\frac{V}{F\timesC}\)可得：\(N=0.9\times\frac{1.12\times10^{8}}{2825\times300}\)\(=0.9\times\frac{112000000}{847500}\)\(=0.9\times132.15\)\(\approx119\)（手）综上，该基金需要卖出119手12月到期沪深300指数期货合约，才能使其持有的股票组合得到有效保护，答案选C。

3、跨国公司可以运用中国内地质押人民币借入美元的同时，在香港做NDF进行套利，总利润为（）。

A.境外NDF与即期汇率的差额+境内人民币定期存款收益-境内外币贷款利息支出-付汇手续费等小额费用

B.境外NDF与即期汇率的差额+境内人民币定期存款收益+境内外币贷款利息支出+付汇手续费等小额费用

C.境外NDF与即期汇率的差额+境内人民币定期存款收益+境内外币贷款利息支出-付汇手续费等小额费用

D.境外NDF与即期汇率的差额+境内人民币定期存款收益-境内外币贷款利息支出+付汇手续费等小额费用

【答案】：A

【解析】本题可依据跨国公司通过中国内地质押人民币借入美元并在香港做NDF进行套利的利润构成原理来对各选项进行分析判断。对利润构成各项的分析境外NDF与即期汇率的差额：境外无本金交割远期外汇（NDF）与即期汇率之间存在差异，跨国公司可以利用这种汇率差进行套利，该差值是公司利润的重要来源之一。境内人民币定期存款收益：跨国公司将人民币进行定期存款，在存款期限结束后可以获得相应的利息收益，这部分收益也是总利润的一部分。境内外币贷款利息支出：跨国公司质押人民币借入美元，相当于进行了外币贷款，需要向贷款机构支付利息，这是成本的一部分，会减少总利润，所以应从利润中减去。付汇