期货从业资格之《期货基础知识》题库检测题型及答案详解（易错题）.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》题库检测题型

第一部分单选题(50题)

1、某公司将于9月10日收到1千万欧元，遂以92．30价格购入10张9月份到期的3个月欧元利率期货合约，每张合约为1百万欧元，每点为2500欧元。到了9月10日，市场利率下跌至6．85％（其后保持不变），公司以93．35的价格对冲购买的期货，并将收到的1千万欧元投资于3个月期的定期存款，到12月10日收回本利和。该公司期间收益为（）欧元。

A.145000

B.153875

C.173875

D.197500

【答案】：D

【解析】本题可分别计算期货市场的盈利和定期存款的收益，然后将二者相加得到公司的期间总收益。步骤一：计算期货市场的盈利期货合约的盈利计算公式为：（平仓价格-开仓价格）×合约张数×每点价值。已知公司以92.30的价格购入10张9月份到期的3个月欧元利率期货合约，以93.35的价格对冲购买的期货，每张合约每点为2500欧元。则期货市场的盈利为\((93.35-92.30)×10×2500\)\(=1.05×10×2500\)\(=10.5×2500\)\(=26250\)（欧元）步骤二：计算定期存款的收益到9月10日时市场利率下跌至6.85％，公司将收到的1千万欧元投资于3个月期的定期存款，3个月即\(\frac{3}{12}=\frac{1}{4}\)年。根据利息计算公式：利息=本金×利率×时间，可计算出定期存款的收益为\6.85\%×\frac{1}{4}\)\(0.0685×\frac{1}{4}\)\(=685000×\frac{1}{4}\)\(=171250\)（欧元）步骤三：计算公司的期间总收益将期货市场的盈利和定期存款的收益相加，可得公司的期间总收益为\(26250+171250=197500\)（欧元）综上，答案选D。

2、空头套期保值者是指（）。

A.在现货市场做空头，同时在期货市场做空头

B.在现货市场做多头，同时在期货市场做空头

C.在现货市场做多头，同时在期货市场做多头

D.在现货市场做空头，同时在期货市场做多头

【答案】：B

【解析】本题考查空头套期保值者的概念。套期保值是指企业为规避外汇风险、利率风险、商品价格风险、股票价格风险、信用风险等，指定一项或一项以上套期工具，使套期工具的公允价值或现金流量变动，预期抵消被套期项目全部或部分公允价值或现金流量变动。空头套期保值是指套期保值者通过在期货市场建立空头头寸，预期对冲其目前持有的或者未来将卖出的商品或资产的价格下跌风险。也就是说，套期保值者在现货市场持有资产即处于多头状态，为了防止未来资产价格下跌带来损失，在期货市场卖出期货合约即处于空头状态。这样，当现货市场价格下跌时，期货市场的空头头寸会盈利，从而弥补现货市场的损失。选项A中，在现货市场做空头，同时在期货市场做空头，这种操作不符合空头套期保值的原理，故A项错误。选项B，在现货市场做多头，同时在期货市场做空头，符合空头套期保值者的操作方式，故B项正确。选项C，在现货市场做多头，同时在期货市场做多头，这种操作不能对冲价格下跌风险，不属于空头套期保值，故C项错误。选项D，在现货市场做空头，同时在期货市场做多头，与空头套期保值的概念不符，故D项错误。综上，本题答案选B。

3、某香港投机者5月份预测大豆期货行情会继续上涨，于是在香港期权交易所买入1手（10吨／手）9月份到期的大豆期货看涨期权合约，期货价格为2000港元／吨，期权权利金为20港元／吨。到8月份时，9月大豆期货价格涨到2200港元／吨，该投机者要求行使期权，于是以2000港元／吨买入1手9月大豆期货，并同时在期货市场上对冲平仓。那么，他总共盈利（）港元。

A.1000

B.1500

C.1800

D.2000

【答案】：C

【解析】本题可先计算出该投机者行使期权时的盈利，再计算出期权权利金成本，最后用行使期权的盈利减去期权权利金成本，即可得到总盈利。步骤一：计算行使期权时的盈利该投机者买入的是9月份到期的大豆期货看涨期权合约，期货价格为\(2000\)港元/吨，到8月份时，9月大豆期货价格涨到\(2200\)港元/吨，此时该投机者要求行使期权，以\(2000\)港元/吨买入\(1\)手（\(10\)吨/手）9月大豆期货，并同时在期货市场上对冲平仓。那么每\(1\)吨大豆的盈利为：\(2200-2000=200\)（港元）\(1\)手大豆为\(10\)吨，则\(1\)手大豆的盈利为：\(200×10=2000\)（港元）步骤二：计算期权权利金成本已知期权权利金为\(20\)港元/吨，\(1\)手