债券培训基本资料-D.pptxVIP

债券市场介绍2009年7月;纲要一、债券的概念二、债券市;债券是政府、金融机构、工商企业;（一）债券的基本要素1、债券的;偿还性流动性安全性收益性债券作;债券种类的划分有多种方法依据发;根据债券票面利率分为：固定利率;按有无担保分为：信用债、抵押债;（四）债券融资的特点债券融资与;资金的需求者不同资金的供给者不;4.2、债券融资与股权融资的区;债券融资的优点债券融资的缺点债;1债券市场是债券发行和交易的场;根据债券的运行过程和市场的基本;债券市场的主要功能01融资和投;国债不仅是弥补财政赤字的工具，;STEP4STEP3STEP2;1991年财政部进行国债承购包;在国债发行市场建设方面，199;四、我国债券市场发展现状我国债;中国人民银行政策性银行国家开发;我国债券市场是从1981年恢复;银行间债券市场是我国债券市场的;交易所市场是我国债券市场的重要;柜台市场债券柜台市场是??行间市;银行间债券市场交易所债券市场银;目前银行间债券市场的债券发行人;数据来源：中央国债登记结算公司;金融债发行以中期品种为主近几;国债、金融债、短期融资券、中央;债券市场成员种类与数量不断增长;银行间市场：典型的寡头垄断市场;债券发行市场债券发行市场，又称;债券发行市场的作用是政府、金融;（二）发行方式比较分析债券代;采取承购包销发行方式债券承购包;承购包销是运用经济手段发行债券;债券全额包销是指发行人与承销团;2019债券的所有权发生转移0;采取公开招投标发行方式公开招投;3.1荷兰式投标荷兰式招标;美国式招标也称为多种价格招标，;混合式招标混合式招标则是将荷兰;标的为价格时，以各标位中标数量;某期国债发行量为300亿,采用;3.4预发行方式所谓预发行制;我国国债预发行制度的要点概括为;预发行的意义：国债预发行制度将;02债券发行条件主要是指债券发;各种不同债券甚至是相同质地的债;六、债券流通市场债券流通市场;01市场定价功能02资产变现功;债券品种1国债。又称国家公债;为平衡国家财政收支、弥补财政赤;记账式国债无记名（实物）国债储;1.2.1凭证式国债的主要特;凭证式国债虽不能上市交易，但可;记帐式国债可以记名、挂失，以无;储蓄国债的特点：针对个人投资;收益安全稳定。由财政部发行并负;1.3市场经济条件下国债的功;金融债金融债券是由银行和非银行;3、央行票据央行票据是指由中;3.1央行票据的发行与流通：;01央行票据的作用：02丰富;4、企业债券/短期融资券企业;企业债券发行操作流程额度审批;选定债券发行的中介机构→准备发;获得企业债发行额度后，企业债券;进行市场推介→簿记建档或招标发;5、资产支持债券所谓资产支持债;信贷资产证券化：是指将银行旗下;一次完整的资产证券化的过程是：;资产证券化的意义：实现信贷体;6、可转换公司债券和可交换债券;可交换债券（Exchangea;01可转换债券的类型：02偏股;6.3可转换公司债券的嵌入期;转股价格修正是指当股价低于转股;1转换比例=可转换证券面值÷转;当股价低于回售价格时，投资者行;可交债与可转债最大的不同就在于;可交债可转债发行人上市公司股东;可交债可转债担保有股票质押，可;1公司债券是指公司依照法定程序;收益公司债4可转换公司债5信用;财务杠杆作用市场化操作更为规;七、债券投资的一般原理收益率计;a?、一次到期还本付息债;附息债收益率债券按照附息债利息;壹到期收益率（yieldto;远期利率(forwardra;持有期收益率：01一般的情况下;（三）收益率曲线债券收益率曲线;收益率曲线：不同到期日（由短到;收益率曲线的三种主要形态陡峭扁;（四）久期债券价格变动对利率变;（五）凸性凸性是指在某一到期收;将债券的价格变动用泰勒公式展开;主要因素通胀趋势、货币政策、财;GDP可以用四个字来描述：生产;I、生产法=总产出-中间消耗0;年度GDP核算法：通过94个行;基期：必威体育精装版的基期是2005年，;CPI与PPICPI:消费者物;PPI：生产者物价指数主要的目;根据价格传导规律，PPI对CP;由于CPI不仅包括消费品价格，;在不同市场条件下，工业品价格向;无标题;无标题;央行更看重CGPI01CGPI;CGPI的前身是国内批发物价指;贷存比是指银行贷款总额/存款总;（七）分析框架自上而下的宏观基;经济周期通涨走势货币政策资金面;2002年以来，中国公司债券市;银行间市场公司债券发行量（20;银行间市场公司债券托管量（20;交易所市场：2006年，交易所;STEP1STEP2STEP3;银行间市场公司债券行业分布（2;银行间市场公司债券期限分布（2;银行间市场公司债券投资者结构（;12推动直接融资、拓宽企业融资;1投资者初期多选择持有到期策略;2008年1-7月