期货从业资格之《期货基础知识》题库（得分题）打印附答案详解【突破训练】.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》题库（得分题）打印

第一部分单选题(50题)

1、期现套利是利用（）来获取利润的。

A.期货市场和现货市场之间不合理的价差

B.合约价格的下降

C.合约价格的上升

D.合约标的的相关性

【答案】：A

【解析】本题可根据期现套利的定义来分析每个选项。期现套利是指利用期货市场和现货市场之间不合理的价差进行的套利行为。当期货市场与现货市场在价格上出现差距，从而利用两个市场的价格差距，低买高卖而获利。所以选项A正确。选项B，合约价格下降并不必然能够获取利润，因为在合约价格下降时，如果没有合理的价差利用，单纯的价格下降可能导致亏损，不符合期现套利获取利润的机制，所以该选项错误。选项C，同理，合约价格上升也不一定能通过期现套利获取利润，只有当期货市场和现货市场之间存在不合理价差时才可能实现套利获利，所以该选项错误。选项D，合约标的的相关性只是期现套利的一个基础条件，但利用合约标的相关性本身并不能直接获取利润，关键还是在于期货市场和现货市场之间的不合理价差，所以该选项错误。综上，本题正确答案是A。

2、2017年3月，某机构投资者拥有800万元面值的某5年期B国债，假设该国债是最便宜可交割债券，并假设转换因子为1.125。当时国债价格为每百元面值107.50元。该公司预计6月要用款，需将其卖出，为防止国债价格下跌，该投资者在市场上进行卖出套期保值。假设套期保值比率等于转换因子，要对冲800万元面值的现券则须（）

A.买进国债期货967.5万元

B.卖出国债期货967.5万元

C.买进国债期货900万元

D.卖出国债期货900万元

【答案】：B

【解析】本题可根据套期保值的操作方向以及套期保值所需卖出国债期货金额的计算方法来求解。步骤一：确定套期保值的操作方向套期保值分为买入套期保值和卖出套期保值。买入套期保值是指套期保值者通过在期货市场建立多头头寸，预期对冲其现货商品或资产空头，或者未来将买入的商品或资产的价格上涨风险的操作；卖出套期保值是指套期保值者通过在期货市场建立空头头寸，预期对冲其目前持有的或者未来将卖出的商品或资产的价格下跌风险的操作。题中该投资者拥有800万元面值的某5年期B国债，预计6月要用款需将其卖出，为防止国债价格下跌，所以应进行卖出套期保值操作，即在市场上卖出国债期货。这样当国债价格下跌时，期货市场的盈利可以弥补现货市场的亏损，从而达到套期保值的目的。由此可以排除选项A和C。步骤二：计算卖出国债期货的金额已知套期保值比率等于转换因子，转换因子为1.125，投资者拥有的现券面值为800万元。要对冲现券风险，卖出国债期货的金额=现券面值×转换因子×国债价格÷100（因为国债价格是每百元面值的价格）。将题目中的数据代入公式可得：卖出国债期货的金额=\(800×1.125×107.50÷100\)先计算\(800×1.125=900\)，再计算\(900×107.50÷100=967.5\)（万元）。综上，要对冲800万元面值的现券须卖出国债期货967.5万元，答案选B。

3、假设沪深300股指期货的保证金为15％，合约乘数为300，那么当沪深300指数为5000点时，投资者交易一张期货合约，需要支付保证金()元。

A.5000×15％

B.5000×300

C.5000×15％+300

D.5000×300×15％

【答案】：D

【解析】本题可根据沪深300股指期货保证金的计算方法来求解投资者交易一张期货合约所需支付的保证金金额。分析题干信息已知沪深300股指期货的保证金为\(15\%\)，合约乘数为\(300\)，沪深300指数为\(5000\)点。明确保证金计算方法在期货交易中，交易一张期货合约需要支付的保证金金额计算公式为：合约价值\(\times\)保证金比例。计算合约价值合约价值等于沪深300指数\(\times\)合约乘数，已知沪深300指数为\(5000\)点，合约乘数为\(300\)，则该期货合约的价值为\(5000\times300\)元。计算所需支付的保证金已知保证金比例为\(15\%\)，结合上述合约价值的计算结果，可得投资者交易一张期货合约需要支付的保证金为\(5000\times300\times15\%\)元。综上，答案选D。

4、某短期存款凭证于2015年2月10日发出，票面金额为10000元，载明为一年期，年利率为10％。某投资者于2015年11月10日出价购买，当时的市场年利率为8％。则该投资者的购买价格为（）元。

A.9756

B.9804

C.10784

D.10732

【答案】：C

【解析】本题可先计算出该短期存款凭证到期时的本利和，再根据市场年利率计算出投资者购买时该凭证在剩余期限内的现值，该现值即为