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第九章工程经济

一、资金的时间价值二、财务效益与费用估算三、资金来源与融资方案四、财务分析五、经济费用效益分析六、不确定性分析七、方案经济比选八、改扩建项目经济评价特点九、价值工程目录

一、资金的时间价值1资金时间价值的概念2利息及计算3实际利率和名义利率4现金流量及现金流量图5资金等值计算的常用公式及应用6复利系数表的应用321456

资金的价值会随着时间变化，不同时间发生的等额资金在价值上的差别称为资金的时间价值。衡量尺度（绝对尺度和相对尺度）1.1资金时间价值的概念单利计息——本利和F=P(1+n×i)复利计息——本利和F=P(1+i)n1.2利息及计算0102

复利计算过程

名义利率：按年计息的利率实际利率：一年内多次复利计息，产生了名义利率与实际利率的差别F=p(1+r/m)m=P(1+i)1i=(F-p)/p=(1+r/m)m-1r——名义利率i——实际利率m——计息期数1.3实际利率和名义利率

F=1000×（1+8%/4)4×5=1486元F=1000×（1+8.24%)5=1486元i=（1+8%/4)4-1=8.24%例题2：本金1000元，投资5年，年利率8%，每季度复利一次，计算实际利率i和本利和。i=（1+8%/4)4-1=8.24%例题1：年利率8%，每季度复利一次，计算实际利率i。

定义要点：研究周期、时点、支出与收入01现金流入：销售收入或营业收入，回收固定资产余值，回收流动资金03现金流量图：特点（时间轴、年初和年末的关系、现金流入和流出）05现金流出：固定资产投资，流动资金投资，经营成本，销售税金及附加02净现金流量=现金流入-现金流出041.4现金流量及现金流量图

1.5资金等值计算的常用公式及应用不同时间发生的等额资金在价值上是不等的，把一个时点上发生的资金金额折算成另一个时点上的等值金额，称为资金的等值计算。把将来某时点发生的资金金额折算成现在时点上的等值金额，称为“折现”或“贴现”。资金的现值，将来时点上发生的资金折现后的资金金额称为“现值”。——P资金的未来值或本利和、终值，与现值等价的将来某时点上的资金金额称为“将来值”或“终值”。——F连续每期等额支出或收入中的每一期资金支出或收入额，由于一般一期的时间为一年，称为“年金”。——A每一利息期的利率，通常是年利率。——i计算周期数，通常是年数。——n

常用资金等值计算公式现值与将来值之间的换算 其中i是反映资金时间价值的参数，称为“折现率”。以上两式亦可记作：12nn－10P（现值）12nn－10F（将来值）

常用资金等值计算公式等额年值与将来值之间的换算 其中A是从第1年末至第n年末的等额现金流序列，称为“等额年值”。以上两式亦可记作：12nn－10AAAA（等额年值）12nn－10F（将来值）

常用资金等值计算公式等额年值与现值之间的换算亦可记作：若则：12nn－10AAAA（等额年值）12nn－10P（现值）

01充分利用现金流量图02由基本公式推导其他公式03标准公式对应的图形/非标准现金流量转换运用公式04复利系数表的用法资金等值公式运用要点

例1：某房产公司现正在建设一幢大楼，预计两年后销售，预期利润为1800万元，设年投资报酬率为9%，则该利润的现值为多少？例2：某综合楼的年租金为72万元，问至第10年年末共获得租金多少？（年利率为8%）例3：某人向银行抵押贷款20万元，年利率6%，20年内分期偿还，每年还本付息多少？

1.6复利系数表的应用

项目的分类、项目计算期建设投资、建设期利息、流动资金总成本费用、经营成本、项目评价涉及的税费用总投资形成的资产财务效益与费用、营业收入、补贴收入0102030405二、财务效益与费用估算

投资项目：内资企业境内投资、内资企业境外投资、外资企业境内投资。建设项目：新建、扩建、改建、恢复和拆迁项目工程项目：生产性工程项目和非生产性工程项目；基本建设工程项目(简称建设项目)、设备更新和技术改造工程项目；新建、扩建、改建、恢复和迁建项目；大、中、小型项目；内资项目、外资项目和中外合资项目项目计算期，包括建设期和运营期(具体又包括投产期和达产期)。2.1项目的分类、项目计算期

2.2财务效益与费用、营业收入、补贴收入项目的财务效益与项目目标有直接关系：市场化运作的经营性项目，财务效益主要指营业收入；国家鼓励的经营性项目，先征后返的增值税记作补贴收入，作为财务效益进行核算；非经营项目没有直接的营业收入，也就没有直接的财务效益。准公共产品，营业收入基本满足或不能满足补偿成本的要求，需要政府提供补贴才具有财务生存能力。总成本费用：生产成本+期间费用营