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2025年基金行业现状分析：ST个股重仓与市场新动向

2025年，基金行业在A股市场的投资策略呈现出新的特点，尤其是在对ST个股的投资上。随着并购重组新规的出台，ST板块表现活跃，部分基金公司旗下产品重仓此类个股，显示出对重组预期的乐观布局。本文将从基金重仓ST个股的现状、市场表现、投资规律以及潜在风险等方面进行分析。

一、基金重仓ST个股现状

《2023-2028年全球及中国基金行业市场现状调研及进展前景分析报告》2025年一季度，多家基金公司旗下产品重仓了ST个股。Wind统计显示，截至5月21日，ST板块指数涨幅已达到5.11%。一些基金公司如易方达、景顺长城、博时等均有产品重仓此类品种。例如，易方达改革红利基金在一季度新进重仓了ST华通，持仓数量636.84万股，季末持仓市值4094.88万元，为基金第八大重仓股。此外，易方达新常态基金在一季度重仓了东方通，季末持仓市值达到6322.20万元，为该基金的第三大重仓股。博时丝路主题基金则在一季度重仓了*ST松发，持仓91.36万股，环比削减7.65%。

二、ST板块市场表现

基金行业现状分析显示ST板块在近期市场中表现活跃，部分个股涨幅显著。例如，*ST赛隆在4月29日到5月22日的股价区间涨幅已达到60.23%。这种活跃表现主要得益于市场对其重组预期的剧烈关注。一些业绩较差的公司在年报披露后因业绩不佳“披星戴帽”，但随着并购重组新规的落地，这些公司再次成为资金配置的对象。业内人士指出，一些公司通过定增拟实施重组，也是近期市场中关注度较高的一类品种。公募排排网数据显示，截至上周末，年内共有21家公募机构参加到31家A股公司定增，合计获配金额97.85亿元，按当日收盘价统计，合计浮盈金额达到16.95亿元，浮盈比例达到17.32%。

三、基金投资ST个股的规律

基金投资ST个股的主要规律在于重组预期。一些ST个股虽然因业绩问题“披星戴帽”，但将来有通过并购重组改善经营状况的潜力。例如，松发股份因2024年度经审计的扣除非常常性损益前后的净利润低者为负值，且扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入低于3亿元，被实施退市风险警示。不过，该公司的重组上市获批，拟以重大资产置换及发行股份购买资产的方式置入恒力重工集团有限公司100%股权。这种重组预期使得部分基金公司情愿重仓此类个股，期盼通过重组实现投资收益。

四、投资ST个股的潜在风险

尽管ST个股有重组预期，但投资此类品种仍需谨慎。部分公司因违规而导致“披星戴帽”，存在较高的投资风险。例如，东方通因年审机构对其2024年年报及内部审计报告分别出具了“无法表示看法的审计报告”和“否定看法的内部掌握审计报告”，自5月6日开市起被实施“退市风险警示”“其他风险警示”。此外，一些ST个股的股价波动较大，市场心情对其影响显著。在严格执行退市制度的背景下，上市公司“壳价值”大幅下降，公募基金对ST股的爱好较过往已经大幅下滑，但仍有部分公司即使“戴帽”，在有可能摘帽之际照旧会被公募相中。

五、总结

2025年，基金行业在ST个股的投资上呈现出新的特点。随着并购重组新规的出台，ST板块表现活跃，部分基金公司旗下产品重仓此类个股，显示出对重组预期的乐观布局。然而，投资ST个股仍需谨慎，部分公司因违规而导致“披星戴帽”，存在较高的投资风险。将来，基金公司在投资ST个股时，需要更加注意公司的基本面和重组预期的牢靠性，以实现投资收益的最大化。

在快节奏的现代生活中，人们对于亲近自然、放松身心的需求日益增长，露营作为一种新兴的休闲方式，正快速成为大众热衷的户外活动。2025年，露营经济呈现出蓬勃进展的态势，市场规模持续扩大，相关产业链不断延长，成为消费市场的新亮点。本文将从露营市场的现状、潜力、进展趋势以及行业前景等方面进行深化分析。

一、露营市场成为消费新潮流

《2025-2030年中国露营行业市场供需及重点企业投资评估讨论分析报告》随着人们生活节奏的加快，亲近自然的愿望愈发剧烈，露营这种曾经小众的户外活动如今正加速转变为大众热衷的休闲方式。2025年端午假期，周边游和短途自驾成为大多数游客的选择，数据显示，“周边游”热度平均涨幅超过50%，“自驾”相关热度平均涨幅超过65%。在一二线城市，周边短途游已成为短假期和周末出行的首选，带动了户外露营需求的增长。消费市场的持续火热也带动了露营经济企业的股价表现，2025年以来，神驰机电累计涨幅已超过60%;隆鑫通用、探路者、浙江自然等个股累计涨幅均在30%以上。

二、露营经济潜力巨大

露营经济作为新兴的旅游业态，具有“亲近自然、开放社交、休闲消遣”等属性，与当前年轻消费群