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券商数字化升级报告：从交易中台到智能投顾演进趋势

中国证券行业正经历深刻的数字化变革，从传统的前后台架构向以业务中台为核心的新一代技术架构演

进，同时智能投顾等创新业务模式快速发展。根据必威体育精装版行业研究，2023年中国智能投顾市场规模达到

22.61亿元，预计到2025年将达到215亿元12。券商数字化转型呈现出十大关键趋势，包括业务与技

术双向引领、全生命周期客户服务、财富管理数字化先行等特征34。McKinsey研究显示，数字化转

型可为券商带来2030%的利润改善或23%的ROE提升5。本报告通过分析主要券商实践案例，发现

从传统集中交易系统向分布式中台架构演进已成大势所趋，而智能投顾作为新兴业务形态，正逐步从工

具型服务向全方位财富管理平台转变，预示着券商业务模式的根本性变革。

券商数字化转型现状与驱动因素

行业数字化转型的宏观背景

中国证券行业数字化转型正处于关键节点。随着全面注册制落地和多层次资本市场建设完善，金融供给

侧结构性改革持续深化，券商面临业务模式转型的迫切需求4。数字技术的广泛应用已经深度嵌入券

商日常业务活动，从销售交易到客户服务，几乎所有业务环节都受到数字化影响5。

根据中证协统计数据，2021年证券行业信息技术投入达到338.20亿元，呈现稳步增长态势6。这一投

入水平反映了行业对数字化转型的重视程度不断提升。然而，与美国等发达市场相比，中国券商在数字

化应用深度和广度方面仍存在显著差距。

数字化转型面临的核心挑战

券商数字化转型面临业务与技术融合的根本性挑战。一方面，业务部门对数字化需求往往较为模糊，技

术部门对业务场景理解不够深入，导致业技融合基础薄弱4。另一方面，战略层面规划的清晰度不

足，顶层驱动力有限，脱离业务战略的数字化转型往往事倍功半。

传统券商IT架构还面临系统架构灵活性与扩展性的挑战。由于历史原因，许多券商外购系统比例较高且

供应商众多，导致内部系统架构繁杂、技术老化、扩展性差、重构成本高等问题7。这些技术债务制约

了券商快速响应市场变化和客户需求的能力。

交易中台架构演进趋势

从集中交易到分布式中台的转变

传统券商交易系统以集中交易为核心，采用前台+后台的架构模式。集中交易系统承载了账户业务、

资金业务、证券交易业务、信用交易业务等多项职能，在经纪业务中处于核心地位8。然而，随着业

务复杂度增加和创新需求提升，传统架构已无法满足快速响应和敏捷迭代的要求。

中台概念应运而生，成为券商IT架构演进的重要方向。以东方证券为例，公司构建了薄应用、厚中

台、稳后台的企业架构全景，将业务中台划分为账户、产品、财富、资产、行情、资讯、交易、认

证、支付、会员、权益、投研等能力中心9。这种架构设计实现了业务能力的模块化、服务化和共享

化，大幅提升了业务交付效率。

中台建设的核心价值与实现路径

中台建设的核心价值在于将后台资源抽象、沉淀和整合，包装成便于前台使用的可复用、可共享的核心

能力9。通过领域驱动设计(DDD)原则，券商可以按照业务领域合理划分系统架构，实现系统间的低耦

合和高内聚。

恒生电子联手蚂蚁金服推出的新一代分布式服务开发平台为券商中台建设提供了技术支撑10。该平

台基于云原生技术架构，支持微服务化部署，能够帮助券商快速构建分布式业务中台。

表1：主要券商数字化中台建设案例对比

券商名称中台类型核心能力技术特点业务价值

东方证券企业业务中台12个能力中心DDD领域驱动、业务交付效率大幅提升9

微服务架构

稳态支持核心交易到创新业务

国泰君安双态基础架构超融合解决方案11

+敏态业务支撑

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兴业证券运营主核心系统数据中台RPA、OCR、数智化管理效能提升