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江苏商论·商业财会·2025.3

基于因子分析法的白酒类上市公司财务绩效分析

王晓军，陈佳欢

（延安大学经济与管理学院，陕西延安716000）

摘要：文章运用因子分析法，结合中国白酒行业背景，对16家白酒类上市公司2018—2022年的

财务指标数据进行分析。通过对比同行业间的各公因子得分情况，深入了解各公司在经营管理方面的

优势和劣势。在此基础上，总结了白酒行业的发展状况,分析影响财务绩效的主要因素,从而为白酒行

业上市公司的利益相关者提供理论支持，使其能够充分了解各公司以及整个行业的财务状况，进而做

出正确的经济决策。最后,针对白酒行业现状提出了合理有效的建议及针对性的改进措施。

关键词：因子分析；绩效评价；白酒行业

中图分类号：F272.5文献标志码：A

一、引言以更为准确地了解公司的整体财务状况,尽量避免

白酒行业作为中国的重要产业之一，在支撑消由于信息不对称带来的投资风险。对金融机构来

费增长方面一直发挥着重要作用。随着《中国酒业说，合理的绩效评价能够对信贷成本和坏账风险提

“十四五”发展指导意见》的发布,白酒行业进人新的供有效降低措施，从而优化资金的配置。

发展阶段。中国经济的快速发展和百姓消费水平的二、文献综述

不断提高为中国白酒行业发展提供了充裕的市场空绩效评价是企业进行自我管理和监督的重要手

间,同时,行业新进人者的增多使白酒行业的市场竞段，对财务绩效进行评价能够使得企业更加清楚自

争日趋激烈,这使得白酒行业进行产业结构调整、品身问题,明确未来的发展方向。自中国确立和建设社

牌升级的趋势越来越明显。根据《2021年中国酒业会主义市场经济体制以来，企业对自身的绩效管理

经济运行报告》统计，中国白酒行业销售收入CR5愈发重视，对企业的财务绩效评价研究也逐步得到

了发展。田洋、刘江甲等使用杜邦分析法对五粮液进

从2019年的33.2%上升至2021年的40%，集中度

提升了6.8个百分点。这说明白酒行业的集中度得行分析,发现在企业的创新变化、生产、市场营销等

到了进一步的提升,市场份额逐步向头部企业靠拢。各个环节中抓住了契机，从而形成了企业的核心竞

科学有效的财务绩效分析是头部白酒企业保争力(1)。朱华倩采用主成分分析法和多元统计法,对

持良好核心竞争力的重要条件，企业财务绩效的水中国汽车行业数家公司财务绩效表现情况指标进行

平关乎在市场上的生存与发展能力。因此,本文通了综合评价，据此为企业风险投资承担者提供了更

过选择白酒行业16家公司五年来的相关财务指全面有效的财务信息和参考意见(2)。杨天琪、徐江采

标,运用SPSS27.0对所选取的指标数据进行因子分用因子分析法,评价农业上市公司的财务绩效,为农

析，计算出各公因子得分及综合得分并对其进行排业上市公司提出合理化的改进建议(3)。汪怡迪、余博

名，针对排名情况对选取的公司以及整个行业发展等选取22家服装行业A股上市公司年报的十个财

现状进行评价并提出建议和改进措施。对上市公司务指标数据作为研究对象，采用了因子分析法建立

来说,可以清晰地认识自身的长处和短处，明确自得分模型，对该股上市公司财务的整体绩效运行情

已公司的发展战略定位和方向。对投资者来说，可况指标进行了长期实证分析评价()。因子分析法将

收改日期：2025-01-22

作者简介：王晓军(1970一）,男,陕西绥德人，延安大学经济与管理学院副教授硕士研究生导师,主要研究方向：财务分析,公司

审计；陈佳欢（1999一）,女，陕西西安人，硕士研究生，主要研究方