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期货新人培训

汇报人：文小库

2025-05-09

目录

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期货市场基础认知

基本面分析框架

交易机制与流程

技术分析工具应用

风险控制体系

合规与职业素养

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期货市场基础认知

期货是一种标准化合约，约定在未来某一特定时间和地点交割一定数量和质量的基础资产。

期货概念

期货市场具有价格发现、风险管理和投机三大功能。价格发现通过公开竞价形成未来价格预期；风险管理为套期保值者提供规避价格波动风险工具；投机则利用价格波动赚取差价。

功能定位

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期货概念与功能定位

合约要素

主要包括交易品种、合约规模、交割月份、交割地点、交割品质等。这些要素由交易所统一规定，保证合约标准化和流动性。

合约要素与交易规则

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交易规则

期货交易采用保证金制度、T+0交易、双向交易等规则。保证金制度允许投资者以小博大，但也增加了风险；T+0交易使得买卖可以在同一交易日内完成；双向交易则可以做多或做空，灵活应对市场变化。

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投资者在交易时需缴纳一定比例的资金作为保证金，用于担保合约履行。保证金水平由交易所设定，并根据市场风险情况调整。

保证金制度

保证金制度解析

保证金计算公式通常为保证金率乘以合约价值。不同品种和合约的保证金率可能不同，投资者需根据交易所规定进行计算和缴纳。

保证金计算

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交易机制与流程

交易所

期货交易主要在期货交易所进行，如上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所等。

交易时段

期货交易有固定的交易时间，一般分为白天时段和晚上时段，投资者可以根据自己的时间安排选择合适的交易时段。

交易所与交易时段

开仓/平仓操作规范

开仓

买入或卖出期货合约，建立交易头寸。开仓时需要选择合适的合约月份、交易品种和交易数量等。

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平仓

通过卖出或买入相同数量、相同交割月份的期货合约，对冲原有的交易头寸，实现盈亏结算。平仓时应遵循“先开先平”的原则。

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结算

每日交易结束后，交易所会根据当日结算价对投资者的交易头寸进行盈亏结算，并调整保证金水平。投资者应及时关注结算结果，以免保证金不足而被强制平仓。

结算与交割流程

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交割

期货合约到期时，投资者可以选择进行实物交割或现金交割。实物交割需要按照交易所规定的品种、质量、地点和时间进行。现金交割则以交割结算价为基准计算盈亏，通过资金划转完成。

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风险控制体系

市场风险类型识别

宏观经济风险

全球经济环境、政治局势变动、自然灾害等因素导致的市场波动。

品种风险

不同期货品种受供求关系、季节性因素等影响，价格波动不同。

流动性风险

市场成交量不足或过于剧烈，导致难以按预期价格成交。

保证金风险

保证金不足时，可能面临强制平仓，造成损失。

期货交易采用保证金制度，具有以小博大的特点。

杠杆效应

杠杆效应与仓位管理

根据个人风险偏好、资金实力等因素，合理分配持仓比例。

合理仓位管理

根据市场趋势、盈亏情况等因素，灵活调整持仓结构。

动态调整仓位

重仓、满仓可能导致风险过度集中，一旦市场不利，损失巨大。

避免重仓、满仓

止损策略设计方法

止损策略设计方法

预设止损点

跟踪止损策略

移动止损点

严格执行止损

在买入或卖出期货时，预先设定一个最大亏损容忍度。

随着市场价格的变动，不断调整止损点位置，保护盈利。

根据市场波动情况，设定一定的跟踪距离，当价格波动超过该距离时触发止损。

止损策略的有效性在于严格执行，避免因侥幸心理或犹豫而错过止损时机。

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基本面分析框架

宏观经济指标解读

GDP增长率

反映国家整体经济增长速度，影响期货市场的总体需求和价格水平。

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通货膨胀率

反映物价上涨水平，影响货币购买力及期货价格。

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利率水平

影响资金借贷成本，进而影响期货市场的资金流动和投资收益率。

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失业率

反映劳动力市场状况，影响消费需求和经济增长。

04

上游原材料供应

分析原材料的产量、价格及供应商集中度等，评估其对期货价格的影响。

中游生产制造

分析生产过程中的成本、产能及开工率等，评估其对期货价格的影响。

下游消费需求

分析终端消费市场的需求状况，包括消费量、消费结构及消费趋势等。

替代品和互补品

分析替代品和互补品的价格及供需状况，评估其对期货价格的影响。

产业链供需关系分析

分析国家对相关产业的扶持政策或限制政策，评估其对期货市场的长期影响。

分析税种、税率及税收优惠等，评估其对期货市场的资金成本和投资收益的影响。

分析环保政策对产业链上下游企业的影响，评估其对期货市场的供需关系和价格走势的影响。

分析国际贸易政策、关税及汇率等，评估其对期货市场的供需关系和价格走势的影响。

政策法规影响评估

产业政策

税收政策

环保政策

贸易政策

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技术分析工具应用

K线形态与趋势判断

K线的基本形态

了解K线的基本形态，包括阳线、阴线、十字星