全球贸易摩擦持续演化，持续关注信创产业投资机会.pptx

核心摘要行业要闻及简评：1）全球贸易摩擦持续演化，持续关注信创产业投资机会。4月10日，美国政府宣布对中国输美商品征收“对等关税”的税率进一步提高至125。4月11日，国务院关税税则委员会发布公告，对原产于美国的进口商品加征关税税率提高至125。当地时间4月11日深夜，美国海关与边境保护局发布公告称，智能手机、路由器以及部分电脑和笔记本等产品将不再被纳入此前针对中国进口商品实施的125所谓“对等关税”范围内。我们认为，当前全球贸易摩擦持续演化，围绕关税的博弈会持续反复。在此背景下，我们坚定看好科技的自主可控，看好我国信创产业的发展，建议持续关注信创产业的投资机会。2）谷歌全新Agent2Agent协议开源，统一化Agent之间交互方式。4月11日，谷歌在GoogleCloudNext25大会上，开源了首个标准智能体交互协议——Agent2AgentProtocol（简称A2A），并正在与Atlassian、Box、Cohere、Intuit、LangChain、MongoDB、Salesforce、SAP、ServiceNow、UKG和Workday等50多家公司共同开发，旨在成为智能体和AI应用程序的互操作性语言。此前Anthropic公司推出的MCP协议允许Agent以标准交互方式连接各种工具与API，谷歌本次推出A2A协议，允许AIAgent连接到其他Agent，统一化Agent之间的交互方式，并且支持50多家主流企业应用平台，我们认为有望进一步推动Agent领域的资源互通与生态发展。重点公司公告：顶点软件、国能日新、盛视科技、彩讯股份、纳思达等公司发布2024年年度报告，萤石网络等公司发布2024年年度报告及2025年第一季度报告。一周行情回顾：上周，计算机行业指数下跌5.79，沪深300指数下跌2.87，前者跑输后者2.92pct。截至上周最后一个交易日，计算机行业整体P/E（TTM，剔除负值）为50.8倍。上周，计算机行业360只A股成分股中，32只股价上涨，1只停牌，327只下跌。投资建议：我们认为，作为新质生产力的重要组成部分，叠加需求端加快修复预期，计算机行业未来有望迎来业绩和估值的双重提升。我们坚定看好计算机行业未来的投资机会，建议关注:1）信创板块，推荐海光信息、龙芯中科、中科曙光、金山办公、达梦数据、福昕软件、太极股份，建议关注中国软件、中国长城、诚迈科技、星环科技、普联软件、远光软件；2）华为产业链板块，推荐神州数码，建议关注软通动力、拓维信息、麒麟信安、润和软件、卓易信息、海量数据；3）AI板块，强烈推荐中科创达、盛视科技、启明星辰，推荐工业富联、浪潮信息、紫光股份、科大讯飞、德赛西威、万兴科技，建议关注寒武纪、景嘉微、彩讯股份、博思软件；4）低空经济板块，推荐道通科技，建议关注万丰奥威、莱斯信息、中科星图、纳睿雷达、国睿科技、四川九洲、纵横股份、中信海直、深城交、华测导航、海格通信、北斗星通；5）金融IT板块，强烈推荐恒生电子，推荐同花顺、顶点软件、宇信科技，建议关注新国都、新大陆、神州信息。风险提示：1）信创产业发展低于预期。2）AIGC产业发展低于预期。3）低空经济产业发展低于预期。

行业要闻及简评全球贸易摩擦持续演化，持续关注信创产业投资机会事件描述：4月10日，美国政府宣布对中国输美商品征收“对等关税”的税率进一步提高至125?。4月11日，国务院关税税则委员会发布公告，对原产于美国的进口商品加征关税税率提高至125?。当地时间4月11日深夜，美国海关与边境保护局发布公告称，智能手机、路由器以及部分电脑和笔记本等产品将不再被纳入此前针对中国进口商品实施的125?所谓“对等关税”范围内。点评：当前全球贸易摩擦持续演化，围绕关税的博弈会持续反复。在此背景下，我们坚定看好科技的自主可控，看好我国信创产业的发展，建议持续关注信创产业的投资机会。全球贸易摩擦持续演化。4月10日，美国总统特朗普表示，已授权对不采取报复行动的国家实施90天的关税暂停。同日，美国政府宣布对中国输美商品征收“对等关税”的税率进一步提高至125?。4月11日，国务院关税税则委员会发布公告，对原产于美国的进口商品加征关税税率提高至125?。公告称，即便美方继续加征再高关税，已经没有经济意义，而且还将沦为世界经济史上的笑话。在目前关税水平下，美国输华商品已无市场接受可能性。如果美方继续关税数字游戏，中方将不予理会。但是，倘若美方执意继续实质性侵害中方利益，中方将坚决反制，奉陪到底。当地时间4月11日深夜，美国海关与边境保护局发布公告称，智能手机、路由器以及部分电脑和笔记本等产品将不再被纳入此前针对中国进口商品实施的125?所谓“对等关税”范围