润达医疗(603108)润达医疗深度报告：医疗AIagent风向标，赋能IVD数字服务(202411).pdfVIP

|疗AIagent风向标，Ï能IVD数_服ó

润达|疗深度报^

xß逻

IVD服ó先锋，智慧|疗ë决ý案引ž者

润¿}疗作€立足_东1Ÿ\yÿ的}学ß验þþ\服á商，营业á€通Ïëpþ\服á_ÿ向T类}学ß验þ提ß__诊断ï品及_业€oo持的þ\

服á2×相s€策影Ý，|司à€营业wu小幅Qß，œ计未g随着|疗€策ÿ境}善，|司Tù业ó^恢]稳步增长态势2随着ÿÿ|}€策的推ß，|

司ô力Î对创õIVD服ó模式1引ž数_化|疗发展2

海_AI+|疗Í本^热情高涨，AI+|疗ß展持ÿ，^空间p待Û

1Ā海_AI+|疗Í本^热情高涨，AI+|疗ß展持ÿ，|疗ž域AI商业化落wv^引žAI发展22Ā|疗à腐常态化推ß，长期{好行业Í范化2随着

|疗à腐^逐步常态化N长效化，wŸ面影Ýp望逐步消退，Û相à被抑v的^增长空间23Ā推ú优­|疗Í源扩ûQ沉，{域检验oßþ设^Ïg

高Ÿ发展Ā4)ò|疗{服ó体系þ设，促ßç装_Nï息化升ÿ22023€oÿIVD^Í模€58.55ÿÿ元，þsywIVD^Í模的6%2œ计

2028€^Í模^¿79.6ÿÿ元25Āÿ内AI|疗^×益€策o持，推ú行业智慧升ÿ25ĀAI|疗^蓄势待发，未g前o广阔26ĀÚ焦AI精×|疗，

Ï能临Þ决策Nn性化治疗2y据oÿ|学装_`会|ö物Ô网V会，2023€sÿAI}疗à用Í模þ€780.5ÿ元，œ计未gÌ业^ÿÿ高ŸÓ]，r

2024€ÿ内AI}疗à用Í模ÿ¿r936.6ÿ元2

数_化驱úòŸ，ÿ定_~跻身|疗AIagent风向标

1Ā以€o服ó和ï息化系ÿ~优势，提供þ\IVD服ó2作€一ÿIVDĀ型þ\服á商，}司两块业áà€í充，pmw满足了Tÿß验þ的þ\

服á—求2

2Āò大数_化þ设，积ç{}AI大模型€oÏ能|疗服ó，发展õ­|疗服ó2通Ï[õ€o的à用，O断èúu_€oP}疗健康ï业深度融\，打

}疗健康u~Ó]õog，€用w提ß高m1ÿ拓]的~慧}疗解óý案，èú}疗服á迈向öà~能化的õ÷ï2

3ĀN_~\作，打通B端C端AIà}落w2}司P_€ß\作_][ý\作，^u_}疗ÜAI€o延r药ßÜ_检à用ž域，u_化þ¿_Óà用þs

o2未gs们v断，良|小慧p望r~B端和C端à}的Agent，ßĀ真正意OP的AI2

4ĀNÜ尔滨移ú达rÔ\，q{{域智慧|疗õ标g2润¿}疗Ÿ{^€\作|域内的}疗ç提ßĀÎ模型的}öu_化升ÿý案2oÿ移úY

û€~慧}疗à用o提ß߉的`øÜÿÛÍ源2

盈{œ测ÿsîœo}司24-26€wu85.93/104.29/118.80ÿ元，24-26€_ïÑ{润3.06/4.57/6.33ÿ元，EPS€0.51/0.76/1.06元，ûà2024€11o

26å18.48元/股w盘ÿ，PEV{€36.18/24.22/17.49倍，}}司业ï]+AI业á持ÿèß，þ持~u=Ïÿ2

风险提示ÿ1Ā^þÏàwĀ2Āàw®款wÞ压ۏĀ3ĀÌ业监û€Ù化22

01IVD服ó先锋，智慧|疗ë决ý案引ž者

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1.1IVDþ\服óž先，数_化转型增效

立足_东1Ÿ\yÿ的|学ß验þþ\服ó商ÿ营业á€通Ïëpþ\服á_ÿ向T类}学ß验þ提ß__诊断ï品及_业€oo持

的þ\服á2润¿}疗在yÿTw及海_çpß十_ÿyÍvç股子}司,业á盖了yÿøV的w^及w|,€提ß服á的ï品涵盖了

__诊断Ì业(IVD,In-VitroDiagnostics)‰þVž域,润¿}疗þ前已经Ó]r€ÿ内IVDÌ业ï品流通Pþ\服á的žY企业之一2

创õ并持ÿ优化IVD行业的传ÿ流通服ó模式，满足T类型|疗ç的n性化需求ÿ}司作€ÿ内}学ß验þþ\服á商，ïuo1

~能àÔ等ï息€o€o撑，€T类ß验þÿ‰€}ö的检验ù，ÛĀ临床ß验þ，ß包î第Oý}学ß验þ1_检oß1ÿçoß

ÜÈû等wÞ}疗单O€^的}学ß验þĀ提ß__诊断ï品1€o服áo持1ß验þß营ûv等yýO的þ\服á2\÷ï__诊断