12月十大金股：十二月策略和十大金股报告.docxVIP

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2024-12-15 发布于北京
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12月十大金股：十二月策略和十大金股报告.docx

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1、12月十大金股组合

序号公司代码名称行业总市值 PE（亿元） 2023 2024 2025EPS2023 2024 202

序号

公司代码

名称

行业

总市值 PE

（亿元） 2023 2024 2025

EPS

2023 2024 202

联系人

002739.SZ

万达电影

传媒新消费

267.41

29.21

20.11

16.58

0.42

0.61

0.74

朱珠

300788.SZ

中信出版

传媒新消费

65.32

56.31

41.39

32.71

0.61

0.83

1.05

朱珠

603341.SH

龙旗科技

电子

220.83

31.87

30.05

23.27

1.49

1.58

2.04

毛正

300100.SZ

双林股份

汽车

86.81

108.30

21.88

21.03

0.20

0.99

1.03

林子健

600869.SH

远东股份

计算机中小盘

112.97

36.36

26.79

13.39

0.14

0.19

0.38

宝幼琛

688246.SH

嘉和美康

计算机中小盘

42.07

98.65

54.61

39.71

0.31

0.56

0.77

宝幼琛

301326.SZ

捷邦科技

新能源

60.32

-108.51

759.55

111.40

-0.77

0.11

0.75

黎江涛

002738.SZ

中矿资源

有色新材料

273.37

12.50

25.26

21.65

3.03

1.50

1.75

傅鸿浩

601233.SH

桐昆股份

化工

278.48

35.00

9.24

6.72

0.33

1.25

1.72

张伟保

300783.SZ

三只松鼠

食品饮料

128.04

58.05

32.25

23.48

0.55

0.99

1.36

孙山山

资料来源：wind资讯，（注：金股排名不分先后）

2、观点汇总

、总量观点：A股震荡上行，关注内需刺激、景气修复和科技成长机会

12月中旬是关键节点，上半旬有联储降息和国内政策加力和宽松预期，有望震荡上行；后半旬走势取决于日央行是否加息、联储降息指引和国内政策兑现情况，内外波动逐步放大。美股高PE和低VIX组合已回到7月底的相对极值，警惕套息交易逆转后的调整压力；美债已经提前定价25BP降息，若发言偏鹰，美债收益率有抬头压力。A股预计先上行后震荡，关注内需刺激（非银、消费——食饮、商贸等、更新换新利好的家电、汽车、机械等）、景气修复（纺服、交运、化工等）和科技成长（军工、半导体、AI应用、机器人等）。

#海外：关注日美央行议息，警惕套息交易逆转加大市场波动

日美议息：美国经济数据喜忧参半，美联储降息25BP概率接近70?，市场逐步定价，但仍需跟踪2025年降息指引，若发言偏鹰，美债收益率有抬头压力。美国11月核心CPI同增2.2?，通胀超过预期和前值，12月日央行加息25BP概率超过60，日元兑美元已升破150。

海外策略：若日央行加息+联储降息但发言鹰派，美国市场有套息交易逆转带来的流动性风险。美股高PE和低VIX组合已回到7月底的相对极值，需警惕套息交易逆转后的调整压力。美债已经提前定价25BP降息，若发言偏鹰+流动性收紧，美债收益率有抬头压力。美元因贝森特交易和日央行加息预期升温冲高回落后重回震荡；黄金反弹后有再度下跌风险。

#国内：924满月凝聚政策共识，聚焦11/4-11/8人大常委会的财政增量

政策加力预期升温：1）内部价格拖累仍待逆转。9月以来的政策转向抗通缩信号较为明确，货币、财政、地产、消费、资本市场配合发力，且以后部分成效显现，10月工业企业利润盈利边际改善，营收和利润降幅明显收窄，但价格弱势震荡。10月PMI延续回升，连续两个月站上荣枯线，供需均有改善，但价格指数延续回落，抗通缩仍待加力；2）外部关税压力亟待内需对冲。特朗普胜选后的关税第一棒剑指中加墨，对华加征10?关税，时间比上次提前，且10?只是开始，后续税率还有加码空间，需要内需发力进行对冲，11月28日商务部已召开促消费工作会议，各地加大消费券投放力度，支持以旧换新和服务消费。

可期待的政策组合：年内主要有1）12月人大常委会后的银行注资；2）专项债加大房地产支持；3）提前下发2025年专项债额度；4）更新换新等促消费加码；5）加大民生保障。

2025年大概率有1）提高赤字；2）扩大专项债和特别国债规模；3）加大更新换新力度和范围；4）加大中央对地方转移支付规模等。3月两会明确概率更高，12月更多是方向定调。

#A股：预计先上行后震荡，关注内需刺激、景气修复和科技成