医药生物行业周报：ADC赛道掀全球热潮，研发进展快、疗效好、差异化布局的企业将突出重围.pdfVIP

ADC赛道掀全球热潮，研发进展快、疗

效好、差异化布局的企业将突出重围

——医药生物行业周报0324）

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◼主要观点

行情回顾：上周（3.20-3.24日，下同），A股SW医药生物行业指数

下跌0.15%，板块整体跑输沪深300指数1.87pct，跑输创业板综指

3.49pct。在SW31个子行业中，医药生物涨跌幅排名第23位。港股

恒生医疗保健指数上周下跌0.76%，跑输恒生指数2.79pct，在12个

恒生综合行业指数中，涨跌幅排名第8位。

本周观点：ADC赛道掀全球热潮，研发进展快、疗效好、差异化布局

的企业将突出重围

ADC领域企业并购、重磅产品上市消息不断，掀起全球创新浪潮。企

业收并购（如辉瑞430亿美元收购ADC龙头Seagen）、药品上市（如

DS-8201在国内获批上市）的消息此起彼伏，不断超预期的临床成

功，叠加庞大的市场空间，点燃了国内外药企的研发热情，使得ADC

成为创新药产业里最炙手可热的细分领域。

国内药企争相布局ADC，热门靶点竞争激烈。继PD-1药物以来，ADC

药物领域是又一个全球药企集体大举入场，而HER2又是ADC药物最

为热门的靶点，其次为EGFR、TROP2、CLDN18.2等。据不完全统

计，截止2023年3月20日，国内已有22款靶向HER2的ADC药物在

研，10款靶向Trop2的ADC药物在研。

在竞争日渐激烈的情况下，研发进展快、疗效好、差异化布局的企业

将突出重围。如由康诺亚和乐普生物合资设立的KYMBiosciencesInc.

开发的产品CMG901（Claudin18.2ADC）目前临床领先，有望成为

世界首创，并且疗效显著。在细分领域，为了凸显差异化与聚焦临床

优势，部分企业开始布局双抗ADC。如百利天恒的BL-B01D1即为靶

向EGFR/HER3的双抗ADC，早期临床数据亮眼。

◼投资建议

ADC药物已证明其突出的疗效，有望迭代现有的肿瘤药物，面对巨大

的市场空间，国内外药企争相进入，研发进展快、疗效好、差异化布

局的企业或将在这激烈竞争中突出重围，国内药企有望实现弯道超

车，建议关注：荣昌生物、百利天恒、科伦博泰、康诺亚、乐普生

物、恒瑞医药、石药集团等。

◼风险提示

新冠疫情反复的风险，行业政策变动风险，创新药械临床研发失败风

险，医疗事故风险，产品竞争风险等。

目录

1本周观点：ADC赛道掀全球热潮，研发进展快、疗效好、差异

化布局的企业将突出重围4

2上周市场回顾6

2.1板块行情回顾6

2.2个股行情回顾7

3行业要闻与必威体育精装版动态8

3.1国内医药上市公司要闻和行业动态8

3.2海外医药上市公司要闻和行业动态9

4沪深港通资金流向更新16

5行业核心数据库更新17

5.1疫情数据更新17

5.2一致性评价及注册信息更新19

5.3核心原料药数据更新19

5.4各地集中采购及新政推行更新