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银行业专业人员职业资格中级个人理财（投资规划）-试卷4

(总分：60.00，做题时间：90分钟)

一、单项选择题(总题数：15，分数：30.00)

1.某客户的股票投资主要集中在食品、医疗、汽车、地产、钢铁五大行业板块，如果目前宏观经济正处于

衰退时期，理财师计划调整策略，那么该客户应投资何种类型股票?()

（分数：2.00）

A.食品类股票、医疗类股票√

B.医疗类股票、钢铁类股票

C.汽车类股票、钢铁类股票

D.地产类股票、汽车类股票

解析：解析：防守型行业的经营状况在经营周期的上升和下降阶段都很稳定。这些行业运动形态的存在是

因为其产业的产品需求相对稳定，并不受经济周期处于衰退状态的影响。对其投资属于收入投资，而非资

本利得投资。食品业和公用事业属于防守型行业。汽车、地产和钢铁行业均属于周期型行业，周期型行业

的运动状态直接与经济周期相关，当经济处于上升时期，这些产业会紧随其扩张；当经济衰退时，这些产

业也相应跌落。

2.如果某客户持有债券到期，并兑付，他仍将面临的风险是()。

（分数：2.00）

A.再投资风险√

B.信用风险

C.购买力风险

D.流动性风险

解析：解析：在计算债券投资总收益的时候，利息的收益也占相当一部分比率，而利息的收益的大小取决

于再投资利率，如果再投资利率下降，那么债券的再投资的收益就会减少，称这种风险为再投资风险。

3.下列关于资本资产定价模型的假设，错误的是()。

（分数：2.00）

A.投资者根据投资组合在某一段时期内的预期报酬率和标准差来评价该投资组合

B.投资者是知足的√

C.投资者是风险厌恶者

D.投资者总希望预期报酬率越高越好

解析：解析：B项，资本资产定价模型假设投资者希望财富越多越好，效用是财富的函数，财富又是投资

收益率的函数。

4.当市场处于均衡状态时，最优风险证券组合T()市场组合M。

（分数：2.00）

A.不等于

B.小于

C.等于√

D.大于

解析：解析：在均衡状态下，每一个投资者对每一种证券都愿意持有一定的数量，市场上各种证券的价格

都处于使该证券的供求相等的水平上，无风险利率的水平也正好使得借入资金的总量等于贷出资金的总量。

这样，在均衡时，最优风险组合中各证券的构成比例等于市场组合中各证券的构成比例。所谓市场组合是

指由所有证券构成的组合，在这个组合中，每一种证券的构成比例等于该证券的相对市值。一种证券的相

对市值等于该证券的总市值除以所有证券的市值总和。

5.反映证券组合期望收益水平与系统风险水平之间均衡关系的方程式是()。

（分数：2.00）

A.证券市场线方程√

B.证券特征线方程

C.资本市场线方程

D.套利定价方程

解析：解析：证券市场线与资本市场线，都是描述资产或资产组合的期望收益率与风险之间关系的曲线。

资本市场线的横轴是标准差，既包括系统风险又包括非系统风险，它所反映的是这些资产组合的期望收益

与其全部风险间的依赖关系。证券市场线的横轴是贝塔系数，只包括系统风险，它只反映这些资产或资产

组合的期望收益与其所含的系统风险的关系，而不是全部风险的关系。因此，证券市场线用来衡量资产或

资产组合所含的系统风险的大小。

6.如果将β为0．75的股票增加到市场组合中，那么市场组合的风险()。

（分数：2.00）

A.肯定将上升

B.肯定将下降√

C.将无任何变化

D.可能上升也可能下降

解析：解析：若资产组合净值的波动小于全体市场的波动幅度，则β系数就小于1。股票β为0．75，说

明其风险小于市场组合，当加入市场组合，会导致组合的风险减少。

7.已知某市场上股票型基金的期望收益率为10％，债券型基金的平均收益率为5％，投资者王先生的期望

收益率为8％，若选择以上两种基金构建投资组合，则股票型基金的比例应为()。

（分数：2.00）

A.40％

B.50％

C.55％

D.60％√

解析：解析：设股票型基金的比例为X，即有：10％×X+5％×(1一X)=8％，解得X=60％。

8.资本资产定价模型揭示了在证券市场均衡时，投资者对每一种证券愿意持有的数量()已持有的数量。

（分数：2.00）

A.大于

B.小于

C.等于√

D.不少于

解析：解析：资本资产定价模型所揭示的投资收益与风