央企海外投资风险防控研究——以国电投资巴西美丽山水电站送出项目为.pdfVIP

综合Synthesis

央企海外投资风险防控研究

――以国电投资巴西美丽山水电站送出项目为例

阚 萌

（南京财经大学）

【摘要】随着“一带一路”对外开发的深化与推进，越巴西作为南美洲最大的国家，人口约为两亿，作为

来越多的企业走出国门，开展了国际化经营战略。其中，央新兴经济体，巴西近年来发展迅速，工业快速崛起、当

企是中国企业“走出去”的主力军和领头羊，但是不可忽视地居民生活水平提升的同时，对电力需求激增，但巴西

的是央企海外投资面临着很多潜在的风险，必须形成一套有

电力能源资源与用电负荷中心成反向分布，东南部作为

效地风险防控措施去识别与防范风险。本文以国家电网投资

负荷中心，消耗了全国80%的电力。巴西中南部地区水

巴西美丽山水电站特高压直流送出项目为例，探讨央企在海

电资源已过度开发，而巴西雨量丰富，巴西高原起伏的

外投资过程中所面临的风险与防控措施。

地形是亚马逊、巴拉那和圣弗朗西斯科等众多河流的分

【关键词】中央企业；海外投资；风险防控

【中图分类号】F125；F275水区，形成高原河流，提供了可供利用的水力资源,建

造在蕴藏着丰富水能资源和发电潜力的亚马逊河流域的

随着“一带一路”倡议的提出，我国已然进入了大美丽山水电站距离东南部电力负荷中心800到3000公

规模海外投资阶段，央企作为中国企业的名片，是海外里，要想实现长距离输电，亟需特高压输电线路技术，

投资的主力军和领航者，因此探讨央企如何应对海外投实现远距离、大容量、低损耗的输送电力。

资风险，优化风险防控机制与措施不仅有助于实现海外国家电网进入巴西市场后，敏锐地捕捉到快速增长

国资的保值增值，对民营企业等其他类型企业成功进行的电力负荷导致的北电南送的需求，积极主动地参与美

海外投资也大有裨益。丽山水电站送出项目的论证研究技术方案工作，最终，

本文选取国家电网投资巴西美丽山水电站送出项目与巴西电力公司以联营体的形式中标该项目，成为中巴

的案例，分析其海外投资所面临的风险，所采取的风险电力行业合作的里程碑。

防控措施，最后针对国家电网海外投资风险防控措施提（二）国家电网投资巴西项目风险分析

出优化建议。央企海外投资的风险可以分为三类：海外投资决策

阶段风险、海外投资执行阶段风险和海外投资效果评价

一、国家电网投资巴西美丽山水电站送出项目分析阶段风险。

（一）案例介绍海外投资决策阶段风险可以分为政治风险、宏观经

国家电网是全球最大的电力公司，是行业的领跑者，济和金融风险、战略决策风险和融资风险。其中政治风

其在海外投资项目没有亏损失败的，无论是在发展中国险是影响海外投资最深远的风险，由于央企投资产业以

家的承包建设项目，还是投资新兴市场国家，布局发达能源为主，极易遭受到东道国的抵制，同时由于投资的

国家，全部实现盈利，因此分析国家电网海外投资管控地区多集中在发展中国家，东道国政权更迭，地区爆发

模式，海外项目的运营管理经验，透明有保障的投资回