日本专题研究系列六：日本产业的“革故鼎新”-太平洋证券.pptx

日本产业的“革故鼎新”——日本专题研究系列六报告日期：2024年8月26日

产业结构的升级1234产业政策的演变产业的对外转移产业结构升级与转移中的困境证券研究报告守正出奇宁静致远

01?在内部产业政策及外部贸易摩擦、汇率升值等因素的影响下，战后日本产业结构出现显著调整。其结构转换速度之快、幅度之大使得日本相比其他经济体，形成了独具一格的产业转型经验。从形式上看，日本产业结构的变化既包括生产要素在不同产业之间的流动，也涉及产业内部各企业之间的资源再分配，这一方面在对内产业的升级上得到体现，另一方面在对外产能的转移中也有所反映。而历经产业的多次转型，日本最终也在诸多高附加值行业确立了全球领先的地位。?日本产业的转型遵循以下轨迹：不同产业之间，生产与就业由农业转向制造业再向服务业迁移；制造业内部，资源首先集中于劳动密集型的轻工业，后逐渐转向资本密集型的重工业，再转移至技术密集型、知识密集型的高附加值工业产业。日本产业结构几多变迁19551960196519701975198019851990199419951996199719981999200020012002200320042005200620072008200920102011201220132014201520162017201820192020202120222023195019551960196519701975198019851990199520002002200320042005200620072008200920102011201220132014201520162017201820192020202120222023100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%产业结构的升级00%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%资料来源：Wind，日本统计局，太平洋证券研究院资料来源：Wind，日本统计局，太平洋证券研究院证券研究报告请务必阅读正文之后的免责条款部分 第一产业第二产业第三产业 第一产业第二产业第三产业守正出奇宁静致远就业人数占比GDP占比1

01就业比例 农林渔业制造业服务业8060402001878-18821898-19021913-19171933-19371955资料来源：《繁荣与停滞》，太平洋证券研究院国民收入比例 农林渔业制造业服务业1878-18821898-19021913-19171933-19371955资料来源：《繁荣与停滞》，太平洋证券研究院?20世纪40年代中期-50年代中期，战后恢复期，轻工业占主导，原材料重工业开始发力。?二战结束前日本产业结构以第一产业为主，无论是就业比例还是国民收入份额，第一产业均占据相当大的比重。而随着战后日本经济重建的开启，产业结构也出现了一定调整。第一产业对于经济的支撑逐渐走弱，而第二产业所占比重及其对劳动力的吸纳效应则有所提升。?一方面劳动密集型轻工业主导战后经济恢复。二战导致日本经济严重受损，工业生产也遭受大规模破坏。为实现战后经济复兴，日本将纺织纤维产业视为关键。一则该产业自明治时代起便是日本的基础产业，也是外汇赚取的重要渠道；二则二战后和平年代市场对于以衣物为代表的轻工业品的需求增加；三则从生产端的角度看，战争时期从事军事工业的企业转向生产轻工消费品，推动了劳动密集型轻工业的发展。?另一方面优先将原材料和资金配置到重点行业。鉴于资金、生产能力、物资等方面的欠缺，日本政府决定以煤炭以及钢铁等重点行业的生产为优先。日本对于原材料重工业的偏重既是为了助力经济走出战后阴霾，也是出于融入国际经济体系、提升国际地位的长久考量。日本产业结构几多变迁产业结构的升级证券研究报告7060 50 40 30 20 10 0 请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远100%%

?20世纪50年代中期-70年代，高速发展期，重化工业为核心。?经过近十年的战后恢复，日本迈向经济腾飞和奇迹阶段。伴随着经济的高速增长，以重化工业为核心的产业体系逐渐形